Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 13,2x, NewMarket Corporation(NYSE:NEU) puede estar enviando señales alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 17x e incluso los PER superiores a 33x no son inusuales. Aunque no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.
Los últimos tiempos han sido bastante ventajosos para NewMarket, ya que sus beneficios han aumentado con mucha rapidez. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, lo que ha reprimido el PER. Si le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor de los inversores.
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¿Hay crecimiento para NewMarket?
Hay una suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del mercado para que las relaciones P/E como la de NewMarket se consideren razonables.
Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró una ganancia excepcional del 105% en su cuenta de resultados. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar el BPA en un 80% en total durante los últimos tres años. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En comparación con el mercado, que sólo prevé un crecimiento del 10% en los próximos 12 meses, el impulso de la empresa es mayor sobre la base de los recientes resultados de beneficios anualizados a medio plazo.
En vista de ello, es curioso que el PER de NewMarket se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores no están convencidos de que la empresa pueda mantener sus recientes tasas de crecimiento.
La última palabra
Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.
Hemos comprobado que NewMarket cotiza actualmente con un PER muy inferior al previsto, ya que su reciente crecimiento a tres años es superior a las previsiones del mercado en general. Cuando vemos unos beneficios sólidos con un crecimiento superior al del mercado, suponemos que son los riesgos potenciales los que podrían estar ejerciendo una presión significativa sobre el PER. Al menos, los riesgos de precio parecen muy bajos si se mantienen las recientes tendencias de beneficios a medio plazo, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían registrar mucha volatilidad.
Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado una señal de advertencia con NewMarket, y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.
Por supuesto, también podrías encontrar una acción mejor que NewMarket. Por lo tanto, tal vez desee ver esta colección gratuita de otras empresas que tienen relaciones P/E razonables y que han tenido un fuerte crecimiento de las ganancias.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.