MP Materials (NYSE:MP) tiene un balance algo tenso

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y preocupa a todo inversor práctico que conozco". Cuando pensamos en el grado de riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, MP Materials Corp.(NYSE:MP) recurre a la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgo?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Vea nuestro último análisis de MP Materials

¿Cuál es la deuda de MP Materials?

Como se puede ver a continuación, MP Materials tenía 686,4 millones de dólares de deuda, a septiembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Pero también tiene 1.080 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 398,2 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de MP Materials?

Podemos ver en el balance más reciente que MP Materials tenía pasivos por valor de 97,0 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 849,1 millones de dólares que vencían después. Por otro lado, tenía una tesorería de 1.080 millones de USD y 17,3 millones de USD de créditos con vencimiento a un año. Así que en realidad tiene 155,8 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta liquidez a corto plazo es una señal de que MP Materials probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, MP Materials cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Menos mal que la carga de MP Materials no es demasiado pesada, porque su EBIT se redujo un 80% en el último año. Cuando una empresa ve que sus beneficios se desploman, a veces sus relaciones con sus prestamistas se deterioran. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de MP Materials para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Aunque MP Materials tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender lo rápido que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. Durante los tres últimos años, MP Materials ha quemado mucho efectivo. Si bien esto puede ser el resultado de los gastos para el crecimiento, hace que la deuda sea mucho más arriesgada.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso MP Materials tiene 398,2 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. Por lo tanto, aunque vemos algunas áreas de mejora, no estamos demasiado preocupados por el balance de MP Materials. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Para ello, debería conocer las 2 señales de advertencia que hemos detectado en MP Materials (incluida 1 que no debería ignorarse).

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto sin demora.

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