Los inversores de Martin Marietta Materials (NYSE:MLM) estarán satisfechos con su rentabilidad estelar del 178% en los últimos cinco años

No ha sido el mejor trimestre para los accionistas de Martin Marietta Materials, Inc.(NYSE:MLM), ya que el precio de la acción ha caído un 17% en ese tiempo. Pero en marcado contraste, los rendimientos de la última media década han impresionado. De hecho, el precio de la acción es hoy un 169% superior. Creemos que es más importante detenerse en los rendimientos a largo plazo que en los rendimientos a corto plazo. La cuestión más importante es si la acción está hoy demasiado barata o demasiado cara. Aunque los rendimientos a largo plazo son impresionantes, sentimos cierta simpatía por quienes compraron más recientemente, dada la caída del 23% en el último año.

Teniendo esto en cuenta, vale la pena ver si los fundamentos subyacentes de la empresa han sido el motor del rendimiento a largo plazo, o si hay algunas discrepancias.

Vea nuestro último análisis de Martin Marietta Materials

Aunque los mercados son un poderoso mecanismo de fijación de precios, los precios de las acciones reflejan el sentimiento de los inversores, no sólo el rendimiento empresarial subyacente. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Martin Marietta Materials logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción (BPA) del 27% anual. Este crecimiento del BPA es superior al aumento medio anual del 22% del precio de la acción. Así que parece que el mercado no está tan entusiasmado con la acción estos días.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

Es bueno ver que en los últimos tres meses se han producido importantes compras internas. Eso es positivo. Por otro lado, creemos que las tendencias de ingresos y beneficios son medidas mucho más significativas del negocio. Profundice en los beneficios consultando este gráfico interactivo de los beneficios, ingresos y flujo de caja de Martin Marietta Materials.

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de las acciones. Mientras que el rendimiento del precio de la acción sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinvirtieran) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión descontada. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. El TSR de Martin Marietta Materials en los últimos 5 años ha sido del 178%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Los inversores en Martin Marietta Materials tuvieron un año difícil, con una pérdida total del 23% (dividendos incluidos), frente a una ganancia de mercado de alrededor del 8,5%. Incluso los precios de las acciones de los buenos valores caen a veces, pero queremos ver mejoras en las métricas fundamentales de un negocio, antes de interesarnos demasiado. Los inversores a largo plazo no estarían tan disgustados, ya que habrían ganado un 23%, cada año, durante cinco años. Podría ser que la reciente venta fuera una oportunidad, por lo que valdría la pena comprobar los datos fundamentales en busca de signos de una tendencia de crecimiento a largo plazo. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para comprender mejor Martin Marietta Materials, debemos tener en cuenta muchos otros factores. Consideremos, por ejemplo, el siempre presente espectro del riesgo de inversión. Hemos identificado 3 señales de advertencia en Martin Marietta Materials (al menos 1 de ellas es un poco desagradable) , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Hay muchas otras empresas en las que las personas con información privilegiada compran acciones. Probablemente no querrá perderse esta lista gratuita de empresas de pequeña capitalización infravaloradas que están comprando personas con información privilegiada.

Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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