Nos gustan las ganancias de International Paper (NYSE:IP) por algo más que el beneficio estatutario

Las saludables cifras de beneficios de International Paper Company(NYSE:IP) no depararon sorpresas para los inversores. Sin embargo, la cifra de beneficios estatutarios no lo dice todo, y hemos encontrado algunos factores que podrían preocupar a los accionistas.

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Para entender el potencial de rentabilidad por acción, es esencial considerar en qué medida una empresa está diluyendo a los accionistas. Sin ir más lejos, International Paper emitió un 52% más de nuevas acciones durante el año pasado. Como resultado, sus ingresos netos se reparten ahora entre un mayor número de acciones. Celebrar los ingresos netos ignorando la dilución es como alegrarse porque se tiene una sola porción de una pizza más grande, pero ignorando el hecho de que la pizza está ahora cortada en muchas más porciones. Consulte el crecimiento histórico del BPA de International Paper haciendo clic en este enlace.

¿Cómo afecta la dilución a los beneficios por acción (BPA) de International Paper?

El beneficio neto de International Paper cayó un 31% anual en los últimos tres años. La buena noticia es que los beneficios aumentaron un 84% en los últimos doce meses. Pero el BPA fue menos impresionante, pues sólo subió un 84% en ese periodo. Y así, se puede ver muy claramente que la dilución está teniendo un impacto bastante significativo en los accionistas.

A largo plazo, el crecimiento de los beneficios por acción debería generar un crecimiento del precio de las acciones. Así que los accionistas de International Paper querrán ver que la cifra de beneficios por acción sigue aumentando. Pero, por otro lado, estaríamos mucho menos entusiasmados si supiéramos que el beneficio (pero no el BPA) está mejorando. Por esa razón, se podría decir que el BPA es más importante que los ingresos netos a largo plazo, suponiendo que el objetivo sea evaluar si el precio de las acciones de una empresa podría crecer.

Eso podría dejarle preguntándose qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

¿Cómo influyen los elementos inusuales en los beneficios?

Además de la dilución, hay que tener en cuenta el impacto de 618 millones de dólares de partidas extraordinarias en el último año, que tuvieron el efecto de reducir los beneficios. Nunca es bueno que los elementos inusuales cuesten beneficios a la empresa, pero por el lado positivo, las cosas podrían mejorar más pronto que tarde. Hemos analizado miles de empresas que cotizan en bolsa y hemos descubierto que los elementos inusuales suelen ser de carácter puntual. Y, después de todo, eso es exactamente lo que implica la terminología contable. International Paper sufrió un golpe bastante significativo por elementos inusuales en el año hasta diciembre de 2024. En igualdad de condiciones, esto probablemente tendría el efecto de hacer que el beneficio estatutario pareciera peor que su poder de ganancia subyacente.

Nuestra opinión sobre los resultados de International Paper

International Paper sufrió elementos inusuales que deprimieron su beneficio en su último informe; si esto no se repite, el beneficio debería ser mayor, en igualdad de condiciones. Pero desgraciadamente la dilución significa que los accionistas poseen ahora una proporción menor de la empresa (suponiendo que mantuvieran el mismo número de acciones). Eso pesará en los beneficios por acción, aunque no se refleje en los ingresos netos. Teniendo en cuenta estos factores, es difícil saber si los beneficios de International Paper son un reflejo razonable de su rentabilidad subyacente. Si desea saber más sobre International Paper como empresa, es importante que conozca los riesgos a los que se enfrenta. Para ello, debería conocer las 4 señales de advertencia que hemos detectado en International Paper (incluidas 2 que son potencialmente graves).

Nuestro examen de International Paper se ha centrado en determinados factores que pueden hacer que sus beneficios parezcan mejores de lo que son. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con un alto nivel de propiedad por parte de personas con información privilegiada.

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