Los inversores en International Flavors & Fragrances (NYSE:IFF) tienen una pérdida del 34% si invirtieron hace tres años.

Muchos inversores definen el éxito de la inversión como batir la media del mercado a largo plazo. Pero el riesgo de la selección de valores es que probablemente se compren empresas de bajo rendimiento. Por desgracia, ese ha sido el caso de los accionistas de International Flavors & Fragrances Inc.(NYSE:IFF) a largo plazo, ya que el precio de la acción ha bajado un 40% en los últimos tres años, muy por debajo de la rentabilidad del mercado, que ronda el 22%. Los accionistas han tenido una racha aún más dura últimamente, ya que el precio de la acción ha bajado un 16% en los últimos 90 días.

Echemos ahora un vistazo a los fundamentos de la empresa y veamos si el rendimiento a largo plazo para el accionista ha estado a la altura del rendimiento del negocio subyacente.

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Parafraseando a Benjamin Graham: A corto plazo, el mercado es una máquina de votar, pero a largo plazo es una máquina de pesar. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

International Flavors & Fragrances vio descender el precio de sus acciones durante los tres años en los que también descendió su BPA, que cayó a pérdidas. Las partidas extraordinarias contribuyeron a esta situación. Dado que la empresa ha caído a pérdidas, es difícil comparar la variación del BPA con la del precio de la acción. Sin embargo, podemos decir que esperaríamos ver una caída del precio de la acción en este escenario.

Puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

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¿Qué pasa con los dividendos?

Es importante tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista, así como la rentabilidad del precio de la acción, para cualquier acción. Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Así pues, para las empresas que pagan dividendos generosos, el TSR suele ser mucho mayor que el rendimiento de la cotización. En el caso de International Flavors & Fragrances, su TSR ha sido del -34% en los últimos 3 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de International Flavors & Fragrances obtuvieron una rentabilidad total del 9,8% durante el año. Pero esa rentabilidad está por debajo del mercado. Pero al menos sigue siendo una ganancia. A lo largo de cinco años, el TSR ha supuesto una reducción del 4% anual. Así que esto podría ser una señal de que el negocio ha cambiado su suerte. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para entender mejor International Flavors & Fragrances, necesitamos considerar muchos otros factores. Por ejemplo, hemos descubierto 1 señal de advertencia para International Flavors & Frag rances que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.

Por supuesto, puede que encuentre una inversión fantástica buscando en otra parte. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas que esperamos que aumenten sus beneficios.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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