Cuando vemos que casi la mitad de las empresas del sector de Metales y Minería de Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/S") inferiores a 1,3x, Hecla Mining Company(NYSE:HL) parece estar emitiendo algunas señales de venta con su ratio P/S de 2,7x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para la elevada relación P/S.
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Cómo se ha comportado Hecla Mining
Con el crecimiento de sus ingresos en territorio positivo en comparación con la disminución de los ingresos de la mayoría de las demás empresas, Hecla Mining lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. El ratio P/S es probablemente alto porque los inversores creen que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra de la industria en general mejor que la mayoría. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de las acciones.
¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de Hecla Mining en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?
La relación P/S de Hecla Mining sería típica de una empresa de la que se espera un crecimiento sólido y, lo que es más importante, un rendimiento superior al del sector.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar sus ingresos un 6,4% el año pasado. Aun así, los ingresos apenas han aumentado en conjunto desde hace tres años, lo que no es ideal. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.
De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 2,7% durante el próximo año, según los tres analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 12%, lo que resulta notablemente más atractivo.
Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de Hecla Mining supere al de sus homólogas del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando mucho en la cotización.
La última palabra
Utilizar la relación precio-ventas por sí sola para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Hemos llegado a la conclusión de que Hecla Mining cotiza actualmente con una relación precio/ventas muy superior a la prevista, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general. En estos momentos, no nos sentimos cómodos con la elevada P/S, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A estos niveles de precios, los inversores deberían mantener la cautela, sobre todo si las cosas no mejoran.
Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado una señal de advertencia para Hecla Mining que debería tener en cuenta.
Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por ello, le recomendamos que consulte esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios de PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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