Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Es importante destacar que Warrior Met Coal, Inc.(NYSE:HCC) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
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¿Cuál es la deuda neta de Warrior Met Coal?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Warrior Met Coal tenía una deuda de 153,2 millones de dólares a finales de marzo de 2024, una reducción desde los 295,1 millones de dólares de hace un año. Sin embargo, su balance muestra que tiene 703,0 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 549,8 millones de dólares de efectivo neto.
¿Cuál es la solidez del balance de Warrior Met Coal?
Los últimos datos del balance muestran que Warrior Met Coal tenía pasivos por valor de 163,0 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 337,3 millones de dólares que vencían después. Por otro lado, tenía 703 millones de dólares en efectivo y 213,4 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Así que puede presumir de tener 416,0 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este superávit sugiere que Warrior Met Coal tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, Warrior Met Coal cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.
De hecho, la gracia salvadora de Warrior Met Coal son sus bajos niveles de deuda, porque su EBIT se ha hundido un 43% en los últimos doce meses. La caída de los beneficios (si la tendencia continúa) podría hacer que incluso un endeudamiento modesto resultara bastante arriesgado. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Warrior Met Coal puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Puede que Warrior Met Coal tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. En los tres últimos años, Warrior Met Coal ha generado un flujo de caja libre equivalente al 62% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Esta liquidez significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.
En resumen
Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso Warrior Met Coal tiene 549,8 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Warrior Met Coal. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 2 señales de advertencia con Warrior Met Coal , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
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