Las ganancias de H.B. Fuller Company (NYSE:FUL) no han escapado a la atención de los inversores

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 29,7 veces, H.B. Fuller Company(NYSE:FUL) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Los últimos tiempos no han sido ventajosos para H.B. Fuller, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea elevado porque los inversores piensan que la empresa dará un giro completo a la situación y acelerará su crecimiento por encima de la mayoría de las demás empresas del mercado. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de las acciones.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de H.B. Fuller?

El PER de H.B. Fuller sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, unos resultados mucho mejores que los del mercado.

Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 20%. Esto ha agriado el último periodo de tres años, que, sin embargo, ha logrado ofrecer un decente aumento global del 23% en el BPA. Aunque ha sido un viaje lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los beneficios ha sido respetable para la empresa.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 25% durante el próximo año, según los seis analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es muy superior al 10% previsto para el mercado en general.

Con esta información, podemos ver por qué H.B. Fuller cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.

La última palabra

Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Hemos establecido que H.B. Fuller mantiene su elevado PER gracias a que sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, tal como se espera. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no están amenazados. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto una señal de advertencia para H.B. Fuller que debería tener en cuenta.

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