Las ganancias de Freeport-McMoRan Inc. (NYSE:FCX) no han escapado a la atención de los inversores

La relación precio/beneficios (o "PER") de 29,1 veces de Freeport-McMoRan Inc.(NYSE:FCX) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Freeport-McMoRan, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa va a dar un giro completo a la situación y acelerar más que la mayoría de las demás del mercado. Es de esperar que así sea, de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Freeport-McMoRan?

Para justificar su PER, Freeport-McMoRan necesitaría producir un crecimiento sobresaliente muy superior al del mercado.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 47% en los resultados de la empresa. Aun así, admirablemente el BPA ha subido un 213% en conjunto desde hace tres años, sin contar los últimos 12 meses. Aunque ha sido un viaje lleno de baches, todavía es justo decir que el crecimiento de los beneficios recientemente ha sido más que adecuado para la empresa.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 22% cada año, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado sólo crezca un 11% al año, lo que resulta notablemente menos atractivo.

Con esta información, podemos ver por qué Freeport-McMoRan cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.

¿Qué podemos aprender del PER de Freeport-McMoRan?

Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos comprobado que Freeport-McMoRan mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, tal y como se espera. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.

Siempre hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo - Freeport-McMoRan tiene 2 señales de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.

Por supuesto, puede que encuentre una inversión fantástica examinando algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.

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