Cuando cerca de la mitad de las empresas que operan en el sector químico en Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/S") superiores a 1,5x, puede considerar Dow Inc.(NYSE:DOW) como una inversión atractiva con su ratio P/S de 0,9x. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.
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¿Qué significa la relación precio/ventas de Dow para los accionistas?
Con unos ingresos que están retrocediendo más que la media del sector últimamente, Dow se ha mostrado muy floja. El ratio P/S es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre rendimiento de los ingresos no va a mejorar en absoluto. Si la empresa sigue gustándoles, querrán que su trayectoria de ingresos cambie antes de tomar ninguna decisión. Si no es así, los accionistas actuales probablemente tendrán dificultades para entusiasmarse con la futura dirección de la cotización.
Si desea conocer las previsiones de los analistas, consulte nuestro informegratuito sobre Dow.¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?
El ratio P/S de Dow sería típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento limitado y, lo que es más importante, unos resultados peores que los del sector.
Echando la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 22%. Esto ha agriado el último periodo de tres años, que, sin embargo, ha logrado un decente aumento global de los ingresos del 16%. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un buen trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa apuntan a un crecimiento anual de los ingresos del 4,0% en los próximos tres años. Esta previsión es sustancialmente inferior al 7,7% anual previsto para el sector en general.
Con esta información, podemos entender por qué Dow cotiza a un PER inferior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por la acción.
Conclusión sobre el PER de Dow
Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.
Como era de esperar, nuestro análisis de las previsiones de los analistas de Dow confirma que las decepcionantes perspectivas de ingresos de la empresa contribuyen en gran medida a su bajo PER. El pesimismo de los accionistas sobre las perspectivas de ingresos de la empresa parece ser el principal contribuyente a la deprimida P/S. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta antes de invertir y hemos descubierto 4 señales de advertencia de Dow que debería conocer.
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