Cuando cerca de la mitad de las empresas que operan en el sector químico en Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/S") superiores a 1,5x, puede considerar Dow Inc.(NYSE:DOW) como una inversión atractiva con su ratio P/S de 0,8x. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.
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¿Cómo ha sido el rendimiento reciente de Dow?
Los últimos tiempos no han sido buenos para Dow, ya que sus ingresos han caído más rápido que los de la mayoría de las empresas. Puede que el mercado no espere que los ingresos mejoren en el futuro, lo que ha mantenido el P/S bajo mínimos. Si aún crees en la empresa, preferirías que sus ingresos mejoraran. O, al menos, esperaría que la caída de los ingresos no empeorara si su plan es adquirir acciones mientras no goza de favor.
Si desea conocer las previsiones de los analistas, consulte nuestro informegratuito sobre Dow.¿Se prevé un crecimiento de los ingresos de Dow?
La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Dow es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse a la zaga del sector.
Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 23%. No obstante, los ingresos han aumentado un 21% en total desde hace tres años, gracias al anterior periodo de crecimiento. En consecuencia, aunque habrían preferido mantener la racha, los accionistas estarían más o menos satisfechos con las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.
Mirando ahora hacia adelante, se prevé que los ingresos aumenten un 3,4% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 10% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Dow se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.
¿Qué podemos aprender del PER de Dow?
Utilizar la relación precio/ventas por sí sola para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Hemos establecido que Dow mantiene su bajo P/S debido a que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las de la industria en general, como era de esperar. El pesimismo de los accionistas sobre las perspectivas de ingresos de la empresa parece ser el principal factor que contribuye a la deprimida P/S. La empresa necesitará un cambio de fortuna para justificar que la PER suba más en el futuro.
Además, también debería conocer estas 3 señales de advertencia que hemos detectado en Dow.
Es importante que te asegures de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se te ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se ajusta a su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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