El descenso de los beneficios de Dow (NYSE:DOW) en tres años arroja a los inversores una pérdida del 35

Para muchos inversores, el principal objetivo de la selección de valores es generar rendimientos superiores a los del mercado en general. Pero si uno se dedica a la selección de valores, corre el riesgo de obtener un rendimiento inferior al del mercado. Lamentamos informar de que los accionistas a largo plazo de Dow Inc.(NYSE:DOW) han tenido esa experiencia, con una caída del precio de la acción del 45% en tres años, frente a una rentabilidad del mercado de alrededor del 27%. Y los compradores más recientes también lo están pasando mal, con una caída del 39% en el último año. Las caídas se han acelerado recientemente, con un descenso del 12% en los últimos tres meses. Pero esto podría estar relacionado con la debilidad del mercado, que ha bajado un 5,1% en el mismo periodo.

Si la semana pasada sirve de algo, el sentimiento de los inversores hacia Dow no es positivo, así que veamos si hay un desajuste entre los fundamentales y el precio de la acción.

Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos sobrerreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

En los últimos tres años, el BPA de Dow ha disminuido a un ritmo compuesto del 43% anual. En comparación, el descenso compuesto anual del 18% del precio de las acciones no es tan grave como la caída del BPA. Por lo tanto, es posible que el mercado no esté demasiado preocupado por la cifra del BPA en este momento, o puede que ya haya descontado parte de la caída.

Los beneficios por acción de la empresa (a lo largo del tiempo) se muestran en la siguiente imagen (haga clic para ver las cifras exactas).

Consideramos positivo que las personas con información privilegiada hayan realizado compras significativas en el último año. Dicho esto, la mayoría de la gente considera que las tendencias de crecimiento de los beneficios y los ingresos son una guía más significativa del negocio. Este informe interactivo gratuito sobre los beneficios, los ingresos y el flujo de caja de Dow es un buen punto de partida si desea profundizar en el valor.

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta el rendimiento total para el accionista, así como el rendimiento del precio de la acción, para cualquier acción dada. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. En el caso de Dow, tiene un TSR del -35% en los últimos 3 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Mientras que el mercado en general ganó alrededor de un 9,5% en el último año, los accionistas de Dow perdieron un 35% (incluso incluyendo los dividendos). Incluso los precios de las acciones de los buenos valores caen a veces, pero queremos ver mejoras en las métricas fundamentales de un negocio, antes de interesarnos demasiado. Por el lado bueno, los accionistas a largo plazo han ganado dinero, con una ganancia del 10% anual durante media década. Si los datos fundamentales siguen indicando un crecimiento sostenible a largo plazo, la actual venta masiva podría ser una oportunidad digna de consideración. Aunque merece la pena tener en cuenta los distintos efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Aun así, tenga en cuenta que Dow muestra 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que usted debería conocer...

Si le gusta comprar acciones junto a directivos, entonces puede que le encante esta lista gratuita de empresas. (Pista: la mayoría pasan desapercibidas).

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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