Los riesgos para la rentabilidad de los accionistas son elevados a estos precios para DuPont de Nemours, Inc. (NYSE:DD)

La relación precio/ventas (o "P/V") de 2,8 veces de DuPont de Nemours, Inc.(NYSE:DD) puede no parecer una oportunidad de inversión atractiva si se tiene en cuenta que casi la mitad de las empresas del sector químico de Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 1,6 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si hay una base racional para el elevado P/S.

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¿Cómo ha sido el rendimiento reciente de DuPont de Nemours?

Últimamente no ha habido mucho que diferencie los ingresos de DuPont de Nemours del retroceso del sector. Puede ser que muchos esperen que los ingresos de la compañía se fortalezcan positivamente a pesar de las duras condiciones de la industria, lo que ha evitado que el P/S caiga. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el elevado PER?

El ratio P/S de DuPont de Nemours sería típico de una empresa de la que se espera un crecimiento sólido y, lo que es más importante, un rendimiento superior al del sector.

Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 6,1%. Esto significa que también se ha producido un descenso de los ingresos a largo plazo, ya que los ingresos han bajado un 12% en total en los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 4,9% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 8,6% anual, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.

Con esta información, nos parece preocupante que DuPont de Nemours cotice a un P/S superior al del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender de la PER de DuPont de Nemours?

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos llegado a la conclusión de que DuPont de Nemours cotiza actualmente con una relación precio/ventas muy superior a la prevista, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general. En estos momentos no nos sentimos cómodos con la elevada PER, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

Además, también debería conocer estas 4 señales de advertencia que hemos detectado en DuPont de Nemours.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Por tanto, si el crecimiento de la rentabilidad coincide con su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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