Estas 4 medidas indican que DuPont de Nemours (NYSE:DD) recurre mucho a la deuda

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que DuPont de Nemours, Inc.(NYSE:DD) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Vea nuestro último análisis de DuPont de Nemours

¿Cuál es la deuda neta de DuPont de Nemours?

Como puede ver a continuación, DuPont de Nemours tenía 7.860 millones de dólares de deuda, en marzo de 2024, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, tiene 1.930 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una deuda neta de unos 5.930 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de DuPont de Nemours

Podemos ver en el balance más reciente que DuPont de Nemours tenía pasivos por valor de 3.030 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 10.700 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, dispone de una tesorería de 1.930 millones de dólares, así como de créditos por valor de 2.340 millones de dólares que vencen dentro de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 9.430 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

DuPont de Nemours tiene una capitalización bursátil muy elevada, de 33.300 millones de dólares, por lo que es muy probable que pudiera obtener efectivo para mejorar su balance, si fuera necesario. Sin embargo, merece la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). De este modo, consideramos tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

DuPont de Nemours tiene una deuda neta de 2,1 veces el EBITDA, que no es demasiado, pero su cobertura de intereses parece un poco baja, con un EBIT de sólo 6,3 veces los gastos por intereses. Aunque eso no nos preocupa demasiado, sí sugiere que los pagos de intereses son una carga. Por desgracia, el EBIT de DuPont de Nemours ha caído un 15% en los últimos cuatro trimestres. Si los beneficios siguen disminuyendo a ese ritmo, la gestión de la deuda será más difícil que llevar a tres niños menores de 5 años a un restaurante de lujo. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de DuPont de Nemours para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Por lo tanto, hay que ver si ese EBIT se traduce en el correspondiente flujo de caja libre. En los tres últimos años, DuPont de Nemours ha generado un flujo de caja libre equivalente al 50% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Esta liquidez le permite reducir su deuda cuando lo desea.

Nuestra opinión

La tasa de crecimiento del EBIT de DuPont de Nemours fue un verdadero punto negativo en este análisis, aunque los demás factores que hemos considerado lo arrojan bajo una luz significativamente mejor. Por ejemplo, su cobertura de intereses es relativamente fuerte. Teniendo en cuenta todos estos factores, creemos que la deuda de DuPont de Nemours plantea algunos riesgos para la empresa. Así que, aunque ese apalancamiento impulsa el rendimiento de los fondos propios, no nos gustaría que aumentara a partir de ahora. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Un ejemplo: Hemos detectado 4 señales de advertencia de DuPont de Nemours que debería tener en cuenta.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de este tipo de empresas (todas ellas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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