Por qué no nos preocupa la cotización de Constellium SE (NYSE:CSTM)

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficio (o "PER") inferiores a 17x, puede considerar Constellium SE (NYSE:CSTM) como una acción a evitar potencialmente con su ratio PER de 23,8x. Sin embargo, el PER podría ser alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

Constellium ha tenido problemas últimamente, ya que sus beneficios han disminuido más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa dará la vuelta por completo a la situación y superará a la mayoría de las demás del mercado. Si no es así, los accionistas existentes pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Constellium?

Existe la presunción inherente de que una empresa debe superar al mercado para que ratios de PER como el de Constellium se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 17% en los resultados de la empresa. Aun así, admirablemente el BPA ha subido un 106% en conjunto desde hace tres años, sin contar los últimos 12 meses. Aunque ha sido un viaje lleno de baches, sigue siendo justo decir que el crecimiento de los beneficios recientemente ha sido más que adecuado para la empresa.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los seis analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 40% anual en los próximos tres años. Esta previsión es muy superior al crecimiento anual del 10% previsto para el mercado en general.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Constellium se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.

La clave

Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Constellium reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo a la cotización.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto una señal de advertencia para Constellium que debería tener en cuenta.

Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que Constellium. Por ello, quizá desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios razonables de PER y han registrado un fuerte crecimiento de los beneficios.

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