Estas 4 medidas indican que Agnico Eagle Mines (NYSE:AEM) está utilizando la deuda razonablemente bien

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en el grado de riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que Agnico Eagle Mines Limited(NYSE:AEM) tiene deuda en su balance. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero consideramos el efectivo y la deuda juntos.

Vea nuestro último análisis para Agnico Eagle Mines

¿Cuál es la deuda de Agnico Eagle Mines?

Como se puede ver a continuación, a finales de diciembre de 2023, Agnico Eagle Mines tenía 1,84 mil millones de dólares de deuda, frente a los 1,34 mil millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, tiene 348,8 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que lleva a una deuda neta de alrededor de 1.490 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de Agnico Eagle Mines?

De acuerdo con el último balance reportado, Agnico Eagle Mines tenía pasivos por US$1.050 millones con vencimiento dentro de 12 meses, y pasivos por US$8.210 millones con vencimiento superior a 12 meses. Como contrapartida, disponía de 348,8 millones de dólares en efectivo y 184,9 millones de dólares en créditos con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 8.730 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Agnico Eagle Mines tiene una gran capitalización bursátil de 31.000 millones de dólares, por lo que es muy probable que pudiera obtener efectivo para mejorar su balance, si fuera necesario. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin dilución.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). De esta forma, consideramos tanto el quantum absoluto de la deuda, como los tipos de interés pagados por ella.

La deuda neta de Agnico Eagle Mines es sólo 0,46 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre sus gastos de intereses la friolera de 17,2 veces. Así que se podría argumentar que no está más amenazada por su deuda que un elefante por un ratón. Pero el otro lado de la historia es que Agnico Eagle Mines vio su EBIT disminuir un 6,5% en el último año. Ese tipo de descenso, si se mantiene, obviamente hará que la deuda sea más difícil de manejar. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Agnico Eagle Mines puede reforzar su balance a lo largo del tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Por lo tanto, hay que ver si ese EBIT se traduce en un flujo de caja libre. En los tres últimos años, el flujo de caja libre de Agnico Eagle Mines ascendió al 48% de su EBIT, menos de lo que cabría esperar. Esa débil conversión de efectivo hace más difícil manejar el endeudamiento.

Nuestra opinión

La cobertura de intereses de Agnico Eagle Mines fue realmente positiva en este análisis, al igual que su deuda neta en relación con el EBITDA. Por otro lado, su tasa de crecimiento del EBIT nos hace sentir un poco menos cómodos con su endeudamiento. Considerando este abanico de datos, pensamos que Agnico Eagle Mines está en una buena posición para gestionar sus niveles de deuda. Pero una advertencia: pensamos que los niveles de deuda son lo suficientemente elevados como para justificar una supervisión continua. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 3 señales de advertencia para Agnico Eagle Mines (¡una no debe ser ignorada!) que usted debe tener en cuenta antes de invertir aquí.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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