Creemos que las ganancias de Agnico Eagle Mines (NYSE:AEM) son una mala guía para su rentabilidad

Las acciones de Agnico Eagle Mines Limited(NYSE:AEM) subieron tras la publicación de un sólido informe de beneficios. Sin embargo, creemos que los accionistas deberían tener en cuenta otros factores más allá de las cifras de beneficios.

Vea nuestro último análisis de Agnico Eagle Mines

Para comprender el valor del crecimiento de los beneficios de una empresa, es imperativo considerar cualquier dilución de los intereses de los accionistas. En este caso, Agnico Eagle Mines emitió un 9,3% más de nuevas acciones en el último año. Por lo tanto, cada acción recibe ahora una parte menor de los beneficios. Las métricas por acción como el BPA nos ayudan a comprender en qué medida los accionistas reales se benefician de los beneficios de la empresa, mientras que el nivel de ingresos netos nos da una mejor visión del tamaño absoluto de la empresa. Compruebe el crecimiento histórico del BPA de Agnico Eagle Mines haciendo clic en este enlace.

Una mirada al impacto de la dilución de Agnico Eagle Mines en sus ganancias por acción (BPA)

Como puede ver arriba, Agnico Eagle Mines ha aumentado sus ingresos netos en los últimos años, con una ganancia anualizada del 279% en tres años. En comparación, las ganancias por acción sólo ganaron un 88% durante el mismo período. Y a simple vista impresiona la ganancia del 190% en beneficios durante el último año. Por otro lado, los beneficios por acción sólo han subido un 159% en ese tiempo. Por tanto, la dilución está influyendo notablemente en el rendimiento para el accionista.

Los cambios en el precio de las acciones tienden a reflejar los cambios en los beneficios por acción, a largo plazo. Por lo tanto, será ciertamente positivo para los accionistas si Agnico Eagle Mines consigue aumentar el beneficio por acción de forma persistente. Sin embargo, si sus beneficios aumentan mientras sus ganancias por acción se mantienen planas (o incluso caen), entonces los accionistas podrían no ver muchos beneficios. Por ese motivo, podría decirse que el BPA es más importante que el beneficio neto a largo plazo, suponiendo que el objetivo sea evaluar si el precio de las acciones de una empresa podría crecer.

Eso podría dejarle preguntándose qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

El impacto de los elementos inusuales en los beneficios

Además de la dilución, también es importante señalar que el beneficio de Agnico Eagle Mines se vio impulsado por partidas extraordinarias por valor de 756 millones de dólares en los últimos doce meses. No podemos negar que unos beneficios más elevados suelen dejarnos optimistas, pero preferiríamos que el beneficio fuera sostenible. Cuando analizamos la gran mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, descubrimos que las partidas inusuales significativas no suelen repetirse. Lo que no es de extrañar, dado el nombre. Podemos ver que los elementos inusuales positivos de Agnico Eagle Mines fueron bastante significativos en relación con su beneficio en el año hasta diciembre de 2023. Como resultado, podemos suponer que los elementos inusuales están haciendo que su beneficio estatutario sea significativamente mayor de lo que sería de otro modo.

Nuestra opinión sobre los resultados de Agnico Eagle Mines

En resumen, Agnico Eagle Mines ha obtenido un buen impulso en sus beneficios gracias a los elementos inusuales; sin ellos, sus resultados estatutarios habrían sido peores. Además, emitió muchas acciones nuevas, lo que garantiza que cada accionista (que no aportó más dinero) posee ahora una proporción menor de la empresa. Por las razones mencionadas anteriormente, creemos que una mirada superficial a los beneficios estatutarios de Agnico Eagle Mines podría hacer que parezca mejor de lo que realmente es a nivel subyacente. En vista de ello, si desea realizar un análisis más profundo de la empresa, es fundamental que esté informado de los riesgos que entraña. Para ello, le recomendamos que conozca las 4 señales de alerta que hemos detectado en Agnico Eagle Mines (entre ellas, 1 que no debe ignorarse).

En este artículo hemos analizado una serie de factores que pueden mermar la utilidad de las cifras de beneficios, y hemos salido con cautela. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento de los fondos propios es indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, quizá le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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