Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante señalar que Arq, Inc.(NASDAQ:ARQ) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas recurren a la deuda para financiar su crecimiento, sin consecuencias negativas. Lo primero que hay que hacer para saber cuánto se endeuda una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
Eche un vistazo a nuestro último análisis de Arq
¿Cuál es la deuda de Arq?
Como puede ver a continuación, a finales de diciembre de 2023, Arq tenía 17,5 millones de dólares de deuda, frente a ninguno hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Pero también tiene 45,4 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 27,9 millones de dólares de efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de Arq
Los últimos datos del balance muestran que Arq tenía pasivos por valor de 23,0 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 34,1 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 45,4 millones de dólares en efectivo y 16,2 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Así que en realidad tiene 4,45 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Teniendo en cuenta el tamaño de Arq, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por tanto, es muy poco probable que esta empresa de 224,0 millones de dólares carezca de liquidez, pero aun así merece la pena vigilar su balance. En pocas palabras, el hecho de que Arq tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Arq para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, Arq registró pérdidas antes de intereses e impuestos, y de hecho redujo sus ingresos un 3,7%, hasta los 99 millones de dólares. No es lo que esperábamos.
¿Cuál es el riesgo de Arq?
Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y, a decir verdad, en el último año Arq tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). Y en el mismo periodo registró una salida de caja libre negativa de 47 millones de dólares y una pérdida contable de 12 millones de dólares. Dado que sólo dispone de una tesorería neta de 27,9 millones de dólares, la empresa podría necesitar más capital si no alcanza pronto el umbral de rentabilidad. En general, su balance no parece excesivamente arriesgado, por el momento, pero siempre somos cautos hasta que vemos el flujo de caja libre positivo. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Para ello, le recomendamos que conozca las 3 señales de advertencia que hemos detectado en Arq (de las cuales 2 son un poco preocupantes).
Si, después de todo esto, usted está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces eche un vistazo a nuestra lista de acciones de crecimiento de efectivo neto sin demora.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Arq puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
Accede al análisis gratuito¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.