Los participantes en el mercado reconocen los ingresos de Ryan Specialty Holdings, Inc. (NYSE:RYAN)

La relación precio/ventas (o "P/V") de 2,6 veces de Ryan Specialty Holdings, Inc.(NYSE:RYAN) puede no parecer una oportunidad de inversión atractiva si se tiene en cuenta que casi la mitad de las empresas del sector de los seguros en Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 1 vez. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan alto.

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¿Cómo se ha comportado Ryan Specialty Holdings recientemente?

Últimamente no ha habido mucha diferencia entre el crecimiento de los ingresos de Ryan Specialty Holdings y el del sector. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este modesto rendimiento de los ingresos se acelerará. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

Para justificar su ratio P/S, Ryan Specialty Holdings necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un aumento excepcional del 16% en sus ingresos. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 90%, favorecido por sus resultados a corto plazo. Por consiguiente, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 22% durante el próximo año, según los diez analistas que siguen a la empresa. Esta cifra es muy superior al 6,3% previsto para el conjunto del sector.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Ryan Specialty Holdings se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.

La clave

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente un instrumento de valoración, sino más bien un indicador del sentimiento actual de los inversores y de sus expectativas futuras.

Hemos establecido que Ryan Specialty Holdings mantiene su elevada relación precio/ventas gracias a que sus previsiones de crecimiento de los ingresos son superiores a las del resto del sector de los seguros, como se esperaba. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los ingresos futuros no se vean amenazados. En estas circunstancias, es difícil que la cotización caiga con fuerza en un futuro próximo.

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