Reinsurance Group of America, Incorporated (NYSE:RGA) no escapa a sus discretos resultados
Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 17x, es posible que Reinsurance Group of America, Incorporated(NYSE:RGA) le parezca una inversión atractiva con su PER de 10x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido PER.
No cabe duda de que Reinsurance Group of America ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, que ha reprimido el PER. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor del mercado.
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¿Corresponde el crecimiento al bajo PER?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Reinsurance Group of America es cuando el crecimiento de la compañía está en camino de ir a la zaga del mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 203% el año pasado. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 115% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 9,4% anual, según las estimaciones de los nueve analistas que siguen la evolución de la empresa. Se perfila como un crecimiento materialmente inferior al 12% anual previsto para el mercado en general.
Con esta información, podemos ver por qué Reinsurance Group of America cotiza a un PER inferior al del mercado. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa se asoma a un futuro potencialmente menos próspero.
Conclusión sobre el PER de Reinsurance Group of America
Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Reinsurance Group of America reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores contribuyen a su bajo PER. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.
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