El crecimiento moderado no es obstáculo para la cotización de Prudential Financial, Inc. (NYSE:PRU)

Con un ratio precio/ventas (o "P/V") medio cercano a 1x en el sector de los seguros en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante el ratio P/V de Prudential Financial, Inc. (NYSE:PRU) de 0,7x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible contratiempo si no existe una base racional para el P/S.

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Cómo ha evolucionado Prudential Financial

Los últimos tiempos no han sido buenos para Prudential Financial, ya que sus ingresos han aumentado más lentamente que los de la mayoría de las demás empresas. Puede que muchos esperen que el poco alentador rendimiento de los ingresos se fortalezca positivamente, lo que ha impedido que el ratio P/S caiga. Es lo que realmente se espera, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio relativamente elevado por una empresa con este tipo de perfil de crecimiento.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el ratio P/S?

El ratio P/S de Prudential Financial sería el típico para una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un comportamiento en línea con el sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que apenas hubo crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado. Se trata básicamente de una continuación de lo que hemos visto en los últimos tres años, ya que el crecimiento de sus ingresos ha sido prácticamente inexistente durante todo ese periodo. En consecuencia, los accionistas probablemente no habrían quedado satisfechos con la ausencia total de crecimiento a medio plazo.

Pasando al futuro, las estimaciones de los once analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos deberían crecer un 0,7% anual en los próximos tres años. Esta previsión es muy inferior al 4,5% anual previsto para el sector en general.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de Prudential Financial esté muy cerca de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante limitadas y están dispuestos a pagar más por exponerse al valor. Mantener estos precios será difícil, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe lastrando las acciones.

¿Qué podemos aprender del PER de Prudential Financial?

Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso del ratio precio/ventas a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

Nuestro análisis de las previsiones de los analistas sobre las perspectivas de ingresos de Prudential Financial ha demostrado que sus perspectivas de ingresos inferiores no están afectando negativamente a su PER tanto como habríamos predicho. En la actualidad, no confiamos en la P/S, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Circunstancias como ésta suponen un riesgo para los inversores actuales y potenciales, que pueden ver caer el precio de las acciones si el bajo crecimiento de los ingresos afecta a la confianza.

El balance de la empresa es otra área clave para el análisis de riesgos. Nuestro análisisgratuito del balance de Prudential Financial , con seis sencillas comprobaciones, le permitirá descubrir cualquier riesgo que pueda suponer un problema.

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