Las acciones de The Progressive Corporation (NYSE:PGR) podrían haber corrido demasiado rápido demasiado pronto

Con una relación precio/beneficios (o "PER") media cercana a 19 veces en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación PER de 17,7 veces de The Progressive Corporation (NYSE:PGR). Aunque puede que esto no llame la atención, si el PER no está justificado, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Progressive lo ha estado haciendo relativamente bien. Es posible que muchos esperen que los buenos resultados disminuyan, lo que ha impedido que el PER aumente. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para sentirse optimistas sobre la evolución futura de la cotización.

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¿Existe algún crecimiento para Progressive?

Existe la suposición inherente de que una empresa debería estar igualando al mercado para que ratios P/E como el de Progressive se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 198% el año pasado. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar el BPA en un 99% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

De cara al futuro, las estimaciones de los nueve analistas que cubren la compañía sugieren que los beneficios deberían crecer un 1,1% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 11% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

Con esta información, nos parece interesante que Progressive cotice a un PER bastante similar al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas podrían estar preparándose para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La última palabra

Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Hemos establecido que Progressive cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del mercado en general. En estos momentos nos sentimos incómodos con el PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia de Progressive que debería conocer.

Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Progressive. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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