Los ingresos no cuentan la historia de Kemper Corporation (NYSE:KMPR)

No habrá muchos que piensen que la relación precio/ventas (o "P/V") de 0,6 veces de Kemper Corporation(NYSE:KMPR) merezca una mención cuando la mediana de P/V del sector de los seguros en Estados Unidos es similar, en torno a 1 vez. Sin embargo, no es prudente ignorar la relación precio/ventas sin más, ya que los inversores pueden estar pasando por alto una oportunidad clara o un error costoso.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Kemper para los accionistas?

Kemper no ha tenido un buen comportamiento en los últimos tiempos, ya que la disminución de sus ingresos es inferior a la de otras empresas, que han experimentado un crecimiento medio de sus ingresos. Tal vez el mercado esté esperando que mejore su pobre rendimiento de ingresos, evitando que caiga el P/S. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio relativamente elevado por una empresa con este tipo de perfil de crecimiento.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Kemper?

El ratio P/S de Kemper sería el típico para una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un rendimiento en línea con el sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 7,9%. Esto ha borrado cualquiera de sus ganancias durante los últimos tres años, con prácticamente ningún cambio en los ingresos alcanzados en total. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

Mirando ahora hacia el futuro, se prevé que los ingresos se desplomen, contrayéndose un 12% durante el próximo año según los cuatro analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el sector en general crezca un 6,4%, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.

Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el P/S de Kemper se acerque tanto a sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores de la empresa rechazan el pesimismo de la cohorte de analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si la PER cae a niveles más acordes con las perspectivas negativas de crecimiento.

Conclusión sobre el PER de Kemper

Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Nuestra comprobación de las previsiones de los analistas de Kemper reveló que sus perspectivas de reducción de ingresos no están reduciendo su PER tanto como habríamos predicho. Teniendo esto en cuenta, no creemos que la P/S actual esté justificada, ya que es poco probable que la disminución de los ingresos respalde un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Si las malas perspectivas de ingresos nos dicen algo, es que estos niveles de precios actuales podrían ser insostenibles.

También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta antes de invertir y hemos descubierto 1 señal de advertencia para Kemper que debería tener en cuenta.

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