Los inversores no están comprando los ingresos de Genworth Financial, Inc. (NYSE:GNW)

La relación precio/ventas (o "P/V") de 0,4 veces de Genworth Financial, Inc.(NYSE:GNW) puede parecer una oportunidad de inversión bastante atractiva si se tiene en cuenta que cerca de la mitad de las empresas del sector de los seguros en Estados Unidos tienen relaciones P/V superiores a 1 vez. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Genworth Financial para los accionistas?

Por ejemplo, consideremos que los resultados financieros de Genworth Financial han sido bastante ordinarios últimamente, ya que el crecimiento de los ingresos es inexistente. Tal vez el mercado crea que el reciente rendimiento mediocre de los ingresos es una señal de un futuro rendimiento inferior en relación con sus homólogos del sector, lo que perjudica a la PER. Los alcistas de Genworth Financial esperan que no sea así, para poder comprar el título a una valoración más baja.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?

El ratio P/S de Genworth Financial sería típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento limitado y, lo que es más importante, unos resultados peores que los del sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que apenas hubo crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado. La falta de crecimiento no ayudó en nada a los resultados globales de la empresa en tres años, con una desagradable caída de los ingresos del 11%. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

En contraste con la empresa, se espera que el resto de la industria crezca un 6,2% durante el próximo año, lo que realmente pone en perspectiva el reciente descenso de los ingresos a medio plazo de la empresa.

Teniendo esto en cuenta, entendemos por qué el PER de Genworth Financial es inferior al de la mayoría de sus homólogos del sector. No obstante, no hay garantía de que la relación precio/valor haya tocado suelo aún con los ingresos en retroceso. Existe la posibilidad de que la PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora el crecimiento de sus ingresos.

¿Qué significa la relación precio/valor de Genworth Financial para los inversores?

Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Nuestro examen de Genworth Financial confirma que la disminución de los ingresos de la empresa en el último medio plazo es un factor clave en su baja relación precio/ventas, dado que se prevé que el sector crezca. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los ingresos no es lo suficientemente grande como para justificar un ratio P/V más elevado. Si se mantienen las tendencias recientes de los ingresos a medio plazo, es difícil que la cotización se mueva con fuerza en una u otra dirección en un futuro próximo en estas circunstancias.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 1 señal de advertencia para Genworth Financial que debe tener en cuenta.

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