Stock Analysis
Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 25,8 veces, Fidelity National Financial, Inc.(NYSE:FNF) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de todas las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16 veces e incluso PER inferiores a 9 veces no son inusuales. Sin embargo, no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan elevado.
Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Fidelity National Financial, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las empresas. Puede ser que muchos esperen que los pésimos resultados se recuperen sustancialmente, lo que ha impedido que el PER se desplome. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.
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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de Fidelity National Financial se consideren razonables.
Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 59% en los resultados de la empresa. Como resultado, los beneficios de hace tres años también han caído un 63% en general. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios recientemente ha sido indeseable para la empresa.
En cuanto a las perspectivas, el próximo año debería generar un crecimiento del 137%, según las estimaciones de los cuatro analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado sólo crezca un 11%, lo que resulta notablemente menos atractivo.
Con esta información, podemos ver por qué Fidelity National Financial cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
La última palabra
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y sus expectativas futuras.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Fidelity National Financial reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En estos momentos, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.
Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 3 señales de advertencia con Fidelity National Financial, y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
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