Los accionistas de Allstate (NYSE:ALL) han ganado un 20% CAGR en los últimos cinco años

Cuando se compra una acción, siempre existe la posibilidad de que caiga un 100%. Pero lo bueno es que se puede ganar mucho más del 100% con una acción realmente buena. Por ejemplo, el precio de las acciones de The Allstate Corporation(NYSE:ALL) ha subido un impresionante 121% en los últimos cinco años. Observamos que el precio de las acciones ha subido un 2,7% en los últimos siete días.

Así que evaluemos los fundamentos subyacentes en los últimos 5 años y veamos si se han movido en paralelo con los rendimientos de los accionistas.

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Parafraseando a Benjamin Graham: A corto plazo, el mercado es una máquina de votar, pero a largo plazo es una máquina de pesar. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

A lo largo de media década, Allstate consiguió que sus beneficios por acción crecieran un 2,7% anual. Este crecimiento del BPA es más lento que el crecimiento del precio de la acción del 17% anual durante el mismo periodo. Esto sugiere que los participantes en el mercado tienen a la empresa en mayor estima, en estos días. Y no es de extrañar, dado su historial de crecimiento.

Los beneficios por acción de la empresa (a lo largo del tiempo) se muestran en la siguiente imagen (haga clic para ver las cifras exactas).

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¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deberían tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, basándose en el supuesto de que los dividendos se reinvierten. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. El TSR de Allstate en los últimos 5 años ha sido del 151%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Es agradable ver que los accionistas de Allstate han recibido una rentabilidad total del 26% durante el último año. Y eso incluye el dividendo. Esa ganancia es mejor que el TSR anual a lo largo de cinco años, que es del 20%. Por lo tanto, parece que el sentimiento en torno a la empresa ha sido positivo últimamente. Alguien con una perspectiva optimista podría considerar que la reciente mejora del TSR indica que la propia empresa está mejorando con el tiempo. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador de los resultados de la empresa. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Por ejemplo, los riesgos. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado una señal de advertencia para Allstate que debería conocer.

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Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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