El insuficiente crecimiento de American International Group, Inc. (NYSE:AIG) lastra el precio de la acción

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 11,9 veces, American International Group, Inc.(NYSE:AIG) puede estar enviando señales alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 20 veces e incluso los PER superiores a 35 veces no son inusuales. No obstante, tendríamos que indagar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER reducido.

Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, American International Group lo ha estado haciendo relativamente bien. Una posibilidad es que el PER sea bajo porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los beneficios podría ser menos impresionante en el futuro. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de American International Group?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del mercado para que ratios de PER como el de American International Group se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 159% el año pasado. Sin embargo, esto no fue suficiente, ya que el último periodo de tres años ha registrado una desagradable caída del 5,1% en el BPA agregado. En consecuencia, los accionistas se habrán sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, el próximo año debería traer consigo una disminución de los beneficios del 25%, según las estimaciones de los diez analistas que siguen la evolución de la empresa. Con una previsión de crecimiento del 15%, es un resultado decepcionante.

Con estos datos, no nos sorprende que American International Group cotice a un PER inferior al del mercado. Sin embargo, es poco probable que la disminución de los beneficios conduzca a un PER estable a largo plazo. Incluso el mero mantenimiento de estos precios podría ser difícil de lograr, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.

Conclusión sobre el PER de American International Group

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Hemos establecido que American International Group mantiene su bajo PER por la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, como era de esperar. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER porque admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.

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