Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16x, es posible que considere Selective Insurance Group, Inc. (NASDAQ:SIGI) como una acción a evitar potencialmente con su ratio PER de 19,6x. Sin embargo, el PER podría ser alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Selective Insurance Group lo ha estado haciendo relativamente bien. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los beneficios continuará. Si no es así, entonces los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan alto como el de Selective Insurance Group es cuando el crecimiento de la compañía va camino de eclipsar al mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico aumento del 39%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 56% del BPA, favorecido por sus resultados a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 39% durante el próximo año, según los seis analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado sólo crezca un 10%, lo que resulta notablemente menos atractivo.
Con esta información, podemos ver por qué Selective Insurance Group cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
¿Qué podemos aprender del PER de Selective Insurance Group?
Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Hemos comprobado que Selective Insurance Group mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, tal y como se espera. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no están amenazados. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.
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