Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 13,5 veces, Oil-Dri Corporation of America(NYSE:ODC) puede estar enviando señales alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 18 veces e incluso los PER superiores a 32 veces no son inusuales. Aunque no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.
Oil-Dri Corporation of America, con un crecimiento de los beneficios muy fuerte últimamente, lo ha estado haciendo muy bien. Una posibilidad es que el PER sea bajo porque los inversores piensan que este fuerte crecimiento de los beneficios podría ser inferior al del mercado en general en un futuro próximo. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?
El único momento en el que se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Oil-Dri Corporation of America es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico aumento del 239%. Además, el BPA también ha subido un 125% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
Si lo comparamos con el mercado, para el que sólo se prevé un crecimiento del 12% en los próximos 12 meses, el impulso de la empresa es más fuerte sobre la base de los recientes resultados de beneficios anualizados a medio plazo.
En vista de ello, resulta curioso que el PER de Oil-Dri Corporation of America se sitúe por debajo del de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores no están convencidos de que la empresa pueda mantener sus recientes tasas de crecimiento.
La última palabra
Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.
Nuestro examen de Oil-Dri Corporation of America reveló que las tendencias de sus beneficios a tres años no están contribuyendo a su PER tanto como habríamos predicho, dado que parecen mejores que las expectativas actuales del mercado. Cuando vemos unos beneficios sólidos con un crecimiento superior al del mercado, suponemos que son los riesgos potenciales los que podrían estar ejerciendo una presión significativa sobre el PER. Parece que muchos están anticipando la inestabilidad de los beneficios, porque la persistencia de estas condiciones recientes a medio plazo normalmente daría un impulso al precio de las acciones.
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