La rentabilidad anual para los accionistas de Kimberly-Clark (NYSE:KMB) ha sido de , pero el crecimiento de sus beneficios ha sido aún mejor

Por término medio, con el paso del tiempo, los mercados bursátiles tienden a subir más. Esto hace que la inversión resulte atractiva. Pero si decide comprar acciones, algunas de ellas tendrán un rendimiento inferior a la media. En el último año, la cotización de Kimberly-Clark Corporation(NYSE:KMB) ha subido un 13%, pero eso es menos que la rentabilidad del mercado en general. Sin embargo, la acción no ha tenido tan buenos resultados a largo plazo, ya que sólo ha subido un 2,2% en tres años.

Dado que el valor ha aumentado su capitalización bursátil en 1.500 millones de dólares sólo en la última semana, veamos si el rendimiento subyacente ha estado impulsando la rentabilidad a largo plazo.

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Parafraseando a Benjamin Graham: A corto plazo, el mercado es una máquina de votar, pero a largo plazo es una máquina de pesar. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Kimberly-Clark fue capaz de hacer crecer el BPA un 45% en los últimos doce meses. Este crecimiento del BPA es significativamente superior al aumento del 13% del precio de la acción. Así que parece que el mercado se ha enfriado con Kimberly-Clark, a pesar del crecimiento. Interesante.

A continuación puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo (descubra los valores exactos haciendo clic en la imagen).

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¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista, así como la rentabilidad del precio de la acción, para cualquier título. Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Por tanto, para las empresas que pagan dividendos generosos, el TSR suele ser mucho mayor que el rendimiento de la cotización. Sin ir más lejos, el TSR de Kimberly-Clark en el último año fue del 17%, lo que supera la rentabilidad del precio de la acción mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Kimberly-Clark proporcionó un TSR del 17% en los últimos doce meses. Pero esa rentabilidad es inferior a la del mercado. El lado positivo es que la ganancia fue en realidad mejor que la rentabilidad media anual del 2% durante cinco años. Es posible que la rentabilidad mejore junto con los fundamentos del negocio. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador de los resultados empresariales. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Aún así, tenga en cuenta que Kimberly-Clark está mostrando 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...

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Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado que se citan en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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