El PER de Kimberly-Clark Corporation (NYSE:KMB) da en el clavo

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16 veces, se podría considerar a Kimberly-Clark Corporation (NYSE:KMB) como una acción a evitar potencialmente con su ratio PER de 24,7 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para este elevado PER.

Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, Kimberly-Clark se ha mostrado muy floja. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa dará un giro completo a la situación y acelerará más que la mayoría de las demás del mercado. Es de esperar que así sea, porque de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?

Existe la presunción inherente de que una empresa debe superar al mercado para que ratios de PER como el de Kimberly-Clark se consideren razonables.

Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 6,7%. Los tres últimos años tampoco pintan bien, ya que la empresa ha reducido sus beneficios por acción un 18% en total. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 13% cada año, según las estimaciones de los analistas que siguen la evolución de la empresa. Se perfila como un crecimiento materialmente superior al 10,0% anual previsto para el mercado en general.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Kimberly-Clark se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.

La clave

Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Kimberly-Clark reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no están amenazados. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.

Siempre hay que tener en cuenta los riesgos, por ejemplo - Kimberly-Clark tiene 3 señales de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.

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