La relación precio/beneficios (o "PER") de Herbalife Ltd.(NYSE:HLF) de 7,5 veces podría hacerla parecer una compra fuerte en este momento en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 17 veces e incluso los PER superiores a 31 veces son bastante comunes. Aunque no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan limitado.
Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, Herbalife se ha mostrado muy floja. El PER es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre comportamiento de los beneficios no va a mejorar en absoluto. Si todavía le gusta la empresa, querrá que su trayectoria de beneficios cambie antes de tomar ninguna decisión. O, al menos, esperaría que la caída de los beneficios no empeorara si su plan es comprar acciones mientras no goza de buena salud.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Herbalife?
Para justificar su PER, Herbalife necesitaría producir un crecimiento anémico que esté sustancialmente por detrás del mercado.
Si revisamos los resultados del último año, resulta desalentador que los beneficios de la empresa cayeran un 46%. En consecuencia, los beneficios de hace tres años también han caído un 64% en conjunto. En consecuencia, los accionistas se habrán sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
De cara al futuro, las estimaciones de los cinco analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 9,3% durante el próximo año. Esta previsión es sustancialmente inferior al 13% previsto para el mercado en general.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Herbalife se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.
La última palabra
En general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios para establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.
Hemos establecido que Herbalife mantiene su bajo PER debido a que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general, como era de esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.
También vale la pena señalar que hemos encontrado 3 señales de advertencia para Herbalife (¡2 son potencialmente graves!) que debe tener en cuenta.
Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Herbalife. Si desea una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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