e.l.f. Beauty (NYSE:ELF) parece utilizar la deuda con moderación

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver que e.l.f. Beauty, Inc. (NYSE:ELF ) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas que fracasan son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda de e.l.f. Beauty?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que e.l.f. Beauty tenía una deuda de 64,6 millones de dólares a finales de junio de 2023, una reducción desde los 94,3 millones de dólares de hace un año. Sin embargo, su balance muestra que tiene 142,5 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 77,9 millones de dólares de efectivo neto.

¿Cómo de sano es el balance de e.l.f. Beauty?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que e.l.f. Beauty tenía pasivos por valor de 109,7 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 76,5 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 142,5 millones de dólares de tesorería y 90,5 millones de dólares de créditos con vencimiento a 12 meses. Así pues, puede presumir de tener 46,9 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales .

Esta situación indica que el balance de e.l.f. Beauty parece bastante sólido, ya que su pasivo total es casi igual a su activo líquido. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 5.820 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. En pocas palabras, e.l.f. Beauty cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Aún más impresionante es el hecho de que e.l.f. Beauty aumentó su EBIT un 168% en doce meses. Si se mantiene este crecimiento, la deuda será aún más manejable en los próximos años. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de e.l.f. Beauty para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. e.l.f. Beauty puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad para gestionar la deuda. En los tres últimos años, e.l.f. Beauty ha generado un flujo de caja libre equivalente al 89% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una buena posición para reducir su deuda si así lo desea.

Resumiendo

Aunque empatizamos con los inversores a los que les preocupa la deuda, hay que tener en cuenta que e.l.f. Beauty tiene una tesorería neta de 77,9 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 93 millones de dólares, que representa el 89% de su EBIT. Por tanto, no creemos que el uso de deuda por parte de e.l.f. Beauty sea arriesgado. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para e.l.f. Beauty que deberías conocer.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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