Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 44,2x, Coty Inc.(NYSE:COTY) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 17x e incluso los PER inferiores a 9x no son inusuales. Sin embargo, no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan elevado.
Con el crecimiento de sus beneficios en terreno positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, Coty lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?
Para justificar su PER, Coty necesitaría producir un crecimiento sobresaliente muy superior al del mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un meritorio aumento del 12%. Sin embargo, el último periodo de tres años en total no ha sido tan bueno, ya que no consiguió proporcionar ningún crecimiento en absoluto. En consecuencia, los accionistas probablemente no habrían quedado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 44% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Esta cifra es muy superior al 10,0% de crecimiento anual previsto para el mercado en general.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Coty se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que podría tener un futuro más próspero.
¿Qué podemos aprender del PER de Coty?
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Hemos comprobado que Coty mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, como cabía esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.
Antes de que decida su opinión, hemos descubierto 2 señales de advertencia para Coty (¡1 es significativa!) que debería tener en cuenta.
Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Coty. Si desea una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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