La popularidad de The Clorox Company (NYSE:CLX) entre los inversores se ve amenazada por los sobreprecios

La relación precio/ventas (o "P/V") de 2,5 veces de The Clorox Company(NYSE:CLX) puede no parecer una oportunidad de inversión atractiva si se tiene en cuenta que casi la mitad de las empresas del sector de productos para el hogar de Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 1,7 veces. Sin embargo, el P/S podría ser alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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¿Cómo es el rendimiento reciente de Clorox?

Mientras que el sector ha experimentado un crecimiento de los ingresos últimamente, los ingresos de Clorox han ido a la inversa, lo que no es bueno. Tal vez el mercado esté esperando que los pobres ingresos se inviertan, lo que justifica su elevado PER actual. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

Hay una suposición inherente de que una empresa debe superar al sector para que ratios P/S como el de Clorox se consideren razonables.

Si revisamos los ingresos del último año, la empresa obtuvo unos resultados que apenas se desviaron de los de hace un año. Aunque se trata de una mejora, no fue suficiente para sacar a la empresa del agujero en el que se encontraba, con una caída global de los ingresos del 1,3% con respecto a hace tres años. En consecuencia, los accionistas se habrán sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En la actualidad, según los analistas que siguen a la empresa, se prevé que los ingresos aumenten un 2,9% anual durante los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto de la industria crezca un 3,5% cada año, lo que no es materialmente diferente.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de Clorox sea superior al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse a la acción. Aunque será difícil lograr ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe lastrando el precio de la acción.

¿Qué significa la relación precio/valor de Clorox para los inversores?

Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Los analistas prevén que los ingresos de Clorox crezcan sólo a la par que los del resto del sector, lo que ha provocado que el elevado ratio P/S sea inesperado. Cuando vemos un crecimiento de los ingresos que apenas iguala al del sector, no esperamos que las elevadas cifras de P/S sigan infladas a largo plazo. Se necesita un cambio positivo para justificar la actual relación precio/ventas.

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