Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Es importante señalar que Inter Parfums, Inc.(NASDAQ:IPAR) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuánta deuda tiene Inter Parfums?
Como puede ver a continuación, a finales de septiembre de 2023, Inter Parfums tenía 175,3 millones de dólares de deuda, frente a los 120,5 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Pero también tiene 183,5 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 8,26 millones de dólares de efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de Inter Parfums
Los últimos datos del balance muestran que Inter Parfums tenía pasivos por valor de 363,1 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 154,4 millones de dólares con vencimiento posterior. En cambio, dispone de una tesorería de 183,5 millones de dólares y de 302,2 millones de dólares de créditos con vencimiento a un año. Por lo tanto, tiene un pasivo de 31,8 millones de dólares más que su tesorería y sus créditos a corto plazo juntos.
Teniendo en cuenta el tamaño de Inter Parfums, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por lo tanto, es muy poco probable que esta empresa de 4.860 millones de dólares carezca de liquidez, pero aun así merece la pena vigilar su balance. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Inter Parfums también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad.
Además, nos complace informar de que Inter Parfums ha aumentado su EBIT en un 66%, reduciendo así el espectro de futuros reembolsos de deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Inter Parfums puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Puede que Inter Parfums tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, Inter Parfums generó un flujo de caja libre equivalente al 8,8% de su EBIT, un resultado poco alentador. Para nosotros, una conversión de efectivo tan baja despierta un poco de paranoia sobre su capacidad para extinguir la deuda.
Resumiendo
Aunque siempre es sensato fijarse en el pasivo total de una empresa, es muy tranquilizador que Inter Parfums disponga de 8,26 millones de dólares de tesorería neta. Y nos gustó el aspecto del crecimiento interanual del EBIT del 66% del año pasado. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de Inter Parfums sea arriesgado. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y nosotros hemos detectado 2 señales de advertencia en Inter Parfums que debería conocer.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra lista exclusiva de acciones de crecimiento de efectivo neto, hoy mismo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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