Los decepcionantes resultados de U.S. Physical Therapy (NYSE:USPH) pueden ser esperanzadores

El mercado de acciones de U.S. Physical Therapy, Inc.(NYSE:USPH) no se movió mucho después de que publicara recientemente unos beneficios débiles. Nuestro análisis sugiere que, si bien los beneficios son débiles, los cimientos del negocio son sólidos.

Vea nuestro último análisis de U.S. Physical Therapy

Para entender el potencial de rentabilidad por acción, es esencial considerar en qué medida una empresa está diluyendo a los accionistas. De hecho, U.S. Physical Therapy aumentó el número de acciones en circulación en un 15% en los últimos doce meses mediante la emisión de nuevas acciones. Como resultado, sus ingresos netos se reparten ahora entre un mayor número de acciones. Hablar de ingresos netos, sin tener en cuenta los beneficios por acción, es distraerse con las grandes cifras mientras se ignoran las cifras más pequeñas que hablan del valor por acción. Compruebe el crecimiento histórico del BPA de U.S. Physical Therapy haciendo clic en este enlace.

¿Cómo afecta la dilución a los beneficios por acción (BPA) de U.S. Physical Therapy?

Desafortunadamente, el beneficio de U.S. Physical Therapy ha bajado un 45% anual en tres años. E incluso centrándonos sólo en los últimos doce meses, vemos que el beneficio ha bajado un 37%. Como un saco de patatas arrojado desde un camión de reparto, el BPA cayó con más fuerza, un 44% en el mismo periodo. Por lo tanto, se puede ver claramente que la dilución está influyendo en los beneficios de los accionistas.

A largo plazo, si los beneficios por acción de U.S. Physical Therapy pueden aumentar, entonces el precio de la acción también debería hacerlo. Sin embargo, si sus beneficios aumentan mientras sus ganancias por acción se mantienen planas (o incluso caen), entonces los accionistas podrían no ver muchos beneficios. Por esta razón, podría decirse que el BPA es más importante que el beneficio neto a largo plazo, suponiendo que el objetivo sea evaluar si el precio de las acciones de una empresa podría crecer.

Eso podría dejarle preguntándose qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

El impacto de los elementos inusuales en los beneficios

Además de esta dilución, también es importante señalar que los beneficios de U.S. Physical Therapy se vieron afectados por partidas extraordinarias, que redujeron los beneficios en 18 millones de dólares en los últimos doce meses. Aunque las deducciones debidas a elementos inusuales son decepcionantes en primera instancia, hay un resquicio de esperanza. Cuando analizamos la gran mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, descubrimos que los elementos inusuales significativos no suelen repetirse. Y no es de extrañar, ya que estas partidas se consideran inusuales. Suponiendo que estos gastos inusuales no se repitan, esperamos que U.S. Physical Therapy obtenga mayores beneficios el año que viene, en igualdad de condiciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de U.S. Physical Therapy

U.S. Physical Therapy sufrió elementos inusuales que deprimieron su beneficio en su último informe; si esto no se repite, el beneficio debería ser mayor, en igualdad de condiciones. Pero desgraciadamente la dilución significa que los accionistas poseen ahora una proporción menor de la empresa (suponiendo que mantuvieran el mismo número de acciones). Eso pesará en los beneficios por acción, aunque no se refleje en los ingresos netos. Teniendo en cuenta estos factores, es difícil saber si los beneficios de U.S. Physical Therapy son un reflejo razonable de su rentabilidad subyacente. Tenga en cuenta que, a la hora de analizar una acción, conviene tener en cuenta los riesgos que entraña. Por ejemplo, hemos descubierto 5 señales de advertencia que debería repasar para hacerse una mejor idea de U.S. Physical Therapy.

En este artículo hemos analizado una serie de factores que pueden mermar la utilidad de las cifras de beneficios, como guía de un negocio. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Por ejemplo, mucha gente considera que una alta rentabilidad de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento de los fondos propios, o esta lista de valores con una alta participación de información privilegiada.

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