Puede que no sea una buena idea comprar UnitedHealth Group Incorporated (NYSE:UNH) por su próximo dividendo

Los lectores habituales sabrán que nos encantan los dividendos en Simply Wall St, por lo que es emocionante ver que UnitedHealth Group Incorporated(NYSE:UNH) está a punto de cotizar ex-dividendo en los próximos 2 días. La fecha ex-dividendo es un día hábil antes de la fecha de registro, que es la fecha límite para que los accionistas estén presentes en los libros de la empresa para tener derecho a un pago de dividendos. La fecha ex-dividendo es una fecha importante a tener en cuenta ya que cualquier compra de acciones realizada en o después de esta fecha podría significar una liquidación tardía que no aparece en la fecha de registro. Esto significa que los inversores que compren acciones de UnitedHealth Group a partir del 16 de septiembre no recibirán el dividendo, que se pagará el 24 de septiembre.

El próximo pago de dividendos de la empresa será de 2,10 dólares por acción, después de que el año pasado la empresa pagara un total de 8,40 dólares a los accionistas. Calculando el valor del último año de pagos, UnitedHealth Group tiene una rentabilidad del 1,4% sobre el precio actual de la acción de 588,42 USD. Si usted compra esta empresa por sus dividendos, debería hacerse una idea de si los dividendos de UnitedHealth Group son fiables y sostenibles. Así que tenemos que investigar si UnitedHealth Group puede permitirse su dividendo, y si el dividendo podría crecer.

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Si una empresa paga más en dividendos de lo que ha ganado, entonces el dividendo podría llegar a ser insostenible, lo que no es una situación ideal. UnitedHealth Group repartió más de la mitad (51%) de sus beneficios el año pasado, lo que constituye un ratio de reparto habitual para la mayoría de las empresas. Sin embargo, los flujos de caja son aún más importantes que los beneficios para evaluar un dividendo, por lo que necesitamos ver si la empresa generó suficiente efectivo para pagar su distribución. UnitedHealth Group desembolsó más flujo de caja libre del que generó -un 115%, para ser precisos- el año pasado, lo que nos parece preocupantemente elevado. Es difícil desembolsar sistemáticamente más efectivo del que se genera sin pedir prestado o utilizar efectivo de la empresa, por lo que nos preguntamos cómo justifica la empresa este nivel de desembolso.

Aunque los dividendos de UnitedHealth Group se cubrieron con los beneficios declarados por la empresa, el efectivo es algo más importante, por lo que no es bueno ver que la empresa no generó suficiente efectivo para pagar su dividendo. El efectivo es el rey, como suele decirse, y si UnitedHealth Group pagara repetidamente dividendos que no están bien cubiertos por el flujo de caja, lo consideraríamos una señal de advertencia.

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¿Han crecido los beneficios y los dividendos?

Las empresas con sólidas perspectivas de crecimiento suelen ser las mejores pagadoras de dividendos, porque es más fácil aumentar los dividendos cuando mejoran los beneficios por acción. Si los beneficios caen lo suficiente, la empresa podría verse obligada a recortar su dividendo. Por eso es un alivio ver que los beneficios por acción de UnitedHealth Group han subido un 4,2% anual en los últimos cinco años. Los beneficios han crecido algo, pero nos preocupa que el pago de dividendos haya consumido la mayor parte del flujo de caja de la empresa en el último año.

Muchos inversores evaluarán el rendimiento de los dividendos de una empresa valorando cuánto han variado los pagos de dividendos a lo largo del tiempo. En los últimos 10 años, UnitedHealth Group ha aumentado sus dividendos aproximadamente un 22% de media anual. Es alentador ver que la empresa aumenta los dividendos al tiempo que crecen los beneficios, lo que sugiere al menos cierto interés de la empresa en recompensar a los accionistas.

Lo esencial

¿Tiene UnitedHealth Group lo que hace falta para mantener el pago de dividendos? Los beneficios por acción han crecido algo, aunque UnitedHealth Group pagó más de la mitad de sus beneficios y el dividendo no quedó bien cubierto por el flujo de caja libre. Conclusión: UnitedHealth Group presenta algunas características desafortunadas que, en nuestra opinión, podrían conducir a resultados subóptimos para los inversores en dividendos.

Sin embargo, teniendo esto en cuenta, si las malas características de los dividendos de UnitedHealth Group no le inquietan, merece la pena ser consciente de los riesgos que implica este negocio. Tenga en cuenta que UnitedHealth Group muestra 4 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas es preocupante...

Un error común al invertir es comprar la primera acción interesante que se ve. Aquí puede encontrar una lista completa de valores con dividendos de alta rentabilidad.

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