Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 22 veces, UnitedHealth Group Incorporated(NYSE:UNH) puede estar enviando señales bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces no son inusuales. Sin embargo, no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan alto.
No cabe duda de que UnitedHealth Group ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. De no ser así, los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?
Para justificar su relación PER, UnitedHealth Group necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar los beneficios por acción un 13% el año pasado. Además, el BPA ha aumentado un 33% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 13% anual en los próximos tres años. Esta previsión es similar al crecimiento anual del 12% previsto para el mercado en general.
En vista de ello, resulta curioso que el PER de UnitedHealth Group se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse a las acciones. Estos accionistas pueden estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
¿Qué podemos aprender del PER de UnitedHealth Group?
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Hemos establecido que UnitedHealth Group cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento sólo está en línea con el mercado en general. Cuando vemos una previsión de beneficios media con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender el elevado PER. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.
Muchos otros factores de riesgo vitales pueden encontrarse en el balance de la empresa. Nuestro análisisgratuito del balance de UnitedHealth Group , con seis sencillas comprobaciones, le permitirá descubrir cualquier riesgo que pueda suponer un problema.
Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que UnitedHealth Group. Por lo tanto, puede que desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios de PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de los beneficios.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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