La caída del 25% en el precio de Teladoc Health, Inc. (NYSE:TDOC) muestra que el sentimiento está a la altura de los ingresos

Las acciones de Teladoc Health, Inc.(NYSE:TDOC) han tenido un mes horrible, perdiendo un 25% tras un periodo relativamente bueno anterior. La caída de los últimos 30 días ha puesto la guinda a un año difícil para los accionistas, en el que el precio de la acción ha bajado un 34%.

Tras la fuerte caída del precio, Teladoc Health puede estar enviando señales alcistas en este momento con su ratio precio/ventas (o "P/S") de 1x, ya que casi la mitad de todas las empresas del sector de Servicios Sanitarios en Estados Unidos tienen ratios P/S superiores a 2x e incluso P/S superiores a 5x no son inusuales. Aunque no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.

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Cómo se ha comportado Teladoc Health

Con un crecimiento de los ingresos inferior al de la mayoría de las empresas en los últimos tiempos, Teladoc Health ha tenido un comportamiento relativamente flojo. El ratio P/S es probablemente bajo porque los inversores creen que este mediocre rendimiento de los ingresos no va a mejorar. Si todavía le gusta la empresa, esperaría que los ingresos no empeoraran y que pudiera hacerse con algunas acciones mientras la empresa no goza de popularidad.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el bajo PER?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo una P/S tan baja como la de Teladoc Health es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al sector.

Retrospectivamente, el año pasado los ingresos de la empresa aumentaron un 8,1%. Además, los ingresos han aumentado un 138% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 3,4% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen la evolución de la empresa. Esta cifra es muy inferior al 13% de crecimiento anual previsto para el sector en general.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Teladoc Health se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa se asoma a un futuro potencialmente menos próspero.

¿Qué podemos aprender de la P/S de Teladoc Health?

Los movimientos hacia el sur de las acciones de Teladoc Health significan que su P/S se encuentra ahora en un nivel bastante bajo. Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Hemos establecido que Teladoc Health mantiene su bajo P/S por la debilidad de sus previsiones de crecimiento, inferiores a las del sector en general, como era de esperar. El pesimismo de los accionistas sobre las perspectivas de ingresos de la empresa parece ser el principal contribuyente a la deprimida P/S. La empresa necesitará un cambio de fortuna para justificar que la PER aumente en el futuro.

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