Molina Healthcare (NYSE:MOH) parece utilizar la deuda con moderación

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que Molina Healthcare, Inc.(NYSE:MOH) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.

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¿Cuál es la deuda de Molina Healthcare?

Como se puede ver a continuación, Molina Healthcare tenía 2.180 millones de dólares de deuda, a diciembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Sin embargo, tiene 9.110 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 6.930 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Molina Healthcare?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Molina Healthcare tenía pasivos por valor de 8.170 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 2.510 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 9 110 millones de dólares en efectivo y 3 100 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 1.530 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este superávit sugiere que Molina Healthcare tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, el hecho de que Molina Healthcare tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

También es bueno que Molina Healthcare haya incrementado su EBIT en un 17% durante el último año, lo que aumenta aún más su capacidad para gestionar la deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Molina Healthcare puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Molina Healthcare puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante ver cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. Afortunadamente para los accionistas, Molina Healthcare ha producido más flujo de caja libre que EBIT en los últimos tres años. Ese tipo de fuerte generación de efectivo calienta nuestros corazones como un cachorro en un traje de abejorro.

Resumiendo

Aunque empatizamos con los inversores a los que les preocupa la deuda, hay que tener en cuenta que Molina Healthcare tiene una tesorería neta de 6.930 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. La guinda del pastel es que ha convertido el 107% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 1.600 millones de dólares. Entonces, ¿es la deuda de Molina Healthcare un riesgo? A nosotros no nos lo parece. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y nosotros hemos detectado 1 señal de advertencia en Molina Healthcare que deberías conocer.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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