Parece que Medtronic plc(NYSE:MDT) está a punto de pasar a ex-dividendo en los próximos 4 días. La fecha ex-dividendo es un día hábil antes de la fecha de registro de una empresa, que es la fecha en la que la empresa determina qué accionistas tienen derecho a recibir un dividendo. La fecha ex-dividendo es importante, ya que el proceso de liquidación implica dos días hábiles completos. Por lo tanto, si se pasa por alto esa fecha, no aparecería en los libros de la empresa en la fecha de registro. En otras palabras, los inversores pueden comprar acciones de Medtronic antes del 19 de diciembre para tener derecho al dividendo, que se pagará el 12 de enero.
El próximo pago de dividendos de la empresa será de 0,69 dólares por acción, después de que el año pasado la empresa pagara un total de 2,76 dólares a los accionistas. Sobre la base de los pagos del último año, las acciones de Medtronic ofrecen una rentabilidad de alrededor del 3,4% al precio actual de 81,9 dólares. Los dividendos contribuyen en gran medida a la rentabilidad de las inversiones a largo plazo, pero sólo si se siguen pagando. Por eso siempre debemos comprobar si los pagos de dividendos parecen sostenibles y si la empresa está creciendo.
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Si una empresa paga más en dividendos de lo que ha ganado, entonces el dividendo podría llegar a ser insostenible, lo que no es una situación ideal. Su ratio de reparto de dividendos es del 89% de los beneficios, lo que significa que la empresa está pagando la mayor parte de sus ganancias. La reinversión relativamente limitada de los beneficios podría ralentizar el ritmo de crecimiento de los beneficios futuros. Nos preocuparía el riesgo de una caída de los beneficios. Sin embargo, el flujo de caja suele ser más importante que los beneficios a la hora de evaluar la sostenibilidad de los dividendos, por lo que siempre deberíamos comprobar si la empresa generó suficiente efectivo para permitirse su dividendo. El año pasado pagó el 90% de su flujo de caja libre en forma de dividendos, lo que está fuera de la zona de confort de la mayoría de las empresas. Los flujos de caja suelen ser mucho más volátiles que los beneficios, por lo que podría tratarse de un efecto temporal.
Aunque los dividendos de Medtronic se cubrieron con los beneficios declarados por la empresa, el efectivo es algo más importante, por lo que no es bueno ver que la empresa no generó suficiente efectivo para pagar su dividendo. El efectivo es el rey, como suele decirse, y si Medtronic pagara repetidamente dividendos que no están bien cubiertos por el flujo de caja, lo consideraríamos una señal de advertencia.
¿Han crecido los beneficios y los dividendos?
Las acciones de empresas que generan un crecimiento sostenible de los beneficios suelen ser las mejores perspectivas de dividendos, ya que es más fácil elevar el dividendo cuando los beneficios aumentan. A los inversores les encantan los dividendos, así que si los beneficios caen y el dividendo se reduce, espere que la acción se venda mucho al mismo tiempo. Teniendo esto en cuenta, nos anima el crecimiento constante de Medtronic, con un aumento medio del beneficio por acción del 6,2% en los últimos cinco años. Los beneficios han crecido a un ritmo constante, pero nos preocupa que el pago de dividendos haya consumido la mayor parte del flujo de caja de la empresa en el último año.
Otra forma clave de medir las perspectivas de dividendos de una empresa es midiendo su tasa histórica de crecimiento de dividendos. Medtronic ha proporcionado un aumento anual medio del 10% en sus dividendos, basado en los últimos 10 años de pagos de dividendos. Nos complace ver que los dividendos aumentan junto con los beneficios durante varios años, lo que puede ser una señal de que la empresa tiene intención de compartir el crecimiento con los accionistas.
Lo esencial
Desde el punto de vista de los dividendos, ¿deberían los inversores comprar o evitar Medtronic? Medtronic está pagando un porcentaje razonable de sus ingresos y un incómodamente alto 90% de su flujo de caja como dividendos. Al menos, los beneficios por acción han crecido de forma constante. Tal y como están las cosas desde el punto de vista de los dividendos, nos inclinaríamos por mantenernos alejados de Medtronic.
Dicho esto, si aún está considerando Medtronic como inversión, le resultará beneficioso conocer los riesgos a los que se enfrenta esta acción. Por ejemplo, hemos encontrado 1 señal de advertencia para Medtronic que le recomendamos que tenga en cuenta antes de invertir en la empresa.
En general, no recomendamos comprar el primer valor con dividendos que veamos. Aquí tienes una lista de valores interesantes que pagan buenos dividendos.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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