¿Es demasiado tarde para tener en cuenta a Medtronic tras el fuerte repunte de su cotización en 2025?

• Si se ha estado preguntando si Medtronic sigue siendo una compra sólida a los niveles actuales, no está solo. Este es exactamente el tipo de valor en el que la valoración realmente importa.
• Tras caer un 2,8% en la última semana, Medtronic sigue subiendo un 13,1% en 30 días, un 27,2% en lo que va de año y un 23,5% en el último año, una pauta que indica que los inversores están reevaluando tanto sus perspectivas de crecimiento como su perfil de riesgo.
• Estas ganancias se deben a que los inversores han vuelto a centrar su atención en grandes empresas diversificadas de productos sanitarios como Medtronic, que se consideran beneficiarias estructurales del envejecimiento demográfico y de la continua demanda de procedimientos críticos. Al mismo tiempo, el renovado interés por las empresas sanitarias de calidad ha hecho que algunos inversores se pregunten si el valor ha pasado silenciosamente de ser una oportunidad pasada por alto a una valoración justa, o incluso completa.
• En nuestro marco, Medtronic obtiene una puntuación de 4/6 en la comprobación de valoración, lo que sugiere que está infravalorado en la mayoría de las métricas clave, aunque no en todas. En las secciones siguientes analizaremos varios enfoques de valoración, antes de terminar con una forma más matizada de pensar en lo que el mercado está valorando realmente.

Medtronic obtuvo una rentabilidad del 23,5% el año pasado. Vea cómo se compara con el resto del sector de equipos médicos.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Medtronic

Un modelo de flujo de caja descontado calcula el valor de una empresa proyectando el efectivo que puede generar en el futuro y descontando esos flujos de caja en dólares hasta la actualidad. Para Medtronic, el modelo 2 Stage Free Cash Flow to Equity comienza con el flujo de caja libre de los últimos doce meses, de unos 5.300 millones de dólares, y luego se basa en las expectativas de los analistas para los próximos años, seguidas de hipótesis de crecimiento a largo plazo más conservadoras.

Los analistas prevén que el flujo de caja libre aumente a unos 5.800 millones de dólares en 2026 y a 6.600 millones en 2027, y Simply Wall St extrapola esta tendencia a unos 10.200 millones de dólares en 2035, a medida que el crecimiento disminuye de forma natural. Estos flujos de caja futuros se descuentan a día de hoy para reflejar el riesgo y el valor temporal del dinero, lo que arroja un valor intrínseco estimado de unos 104 dólares por acción.

Dado que el DCF implica que Medtronic está infravalorada sólo un 1,9% en relación con su cotización actual, el modelo sugiere que el mercado está valorando las acciones en línea con su potencial de generación de caja a largo plazo.

Resultado: MÁS O MENOS JUSTO

Medtronic está justamente valorada según nuestro Descuento de Flujo de Caja (DCF), pero esto puede cambiar de un momento a otro. Haga un seguimiento del valor en su lista de seguimiento o cartera y reciba alertas sobre cuándo actuar.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo hemos llegado a este valor razonable de Medtronic.

Enfoque 2: Precio de Medtronic frente a beneficios

Para una empresa rentable y madura como Medtronic, la relación precio/beneficios es una forma directa de ver lo que los inversores están dispuestos a pagar por cada dólar de beneficios actuales. En general, las empresas con un crecimiento de beneficios más rápido y fiable y un menor riesgo merecen ratios PE más elevados, mientras que las empresas de crecimiento más lento o más arriesgadas suelen cotizar con múltiplos más bajos.

Medtronic cotiza actualmente a un PER de 27,5 veces, ligeramente por debajo de la media del sector de equipos médicos, que es de 28,6 veces, y muy por debajo de la media de su grupo, que es de 47,3 veces. Simply Wall St también calcula un Fair Ratio propio de aproximadamente 32,1x para Medtronic, que refleja cuál podría ser su PER en función de su combinación específica de crecimiento de beneficios, márgenes, sector, capitalización bursátil y perfil de riesgo.

Este Ratio Justo está más adaptado que una simple comparación con sus homólogos o con el sector, porque se ajusta a los fundamentos propios de Medtronic en lugar de asumir que todas las empresas merecen el mismo múltiplo. Con la acción cotizando a 27,5 veces frente a un Ratio Justo de 32,1 veces, Medtronic se considera modestamente infravalorada sobre una base PE.

Resultado: INFRAVALORADO

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1.441 empresas en las que las personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Medtronic

Anteriormente mencionamos que existe una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas, una forma sencilla de adjuntar su propia historia sobre una empresa a las cifras que considera razonables para sus futuros ingresos, beneficios, márgenes y valor razonable.

Una Narrativa conecta tres cosas en un mismo lugar: lo que usted cree que está sucediendo en la empresa, cómo se traduce eso en una previsión financiera y lo que usted cree que valen realmente las acciones basándose en esas suposiciones.

En Simply Wall St, las Narrativas son fáciles de usar y viven dentro de la página de la Comunidad, donde millones de inversores pueden ver cómo diferentes historias sobre la misma empresa conducen a diferentes valores justos y expectativas.

Cada Narrativa convierte su visión en una herramienta práctica de decisión comparando su Valor Justo con el Precio actual, ayudándole a decidir si Medtronic parece una compra, un mantenimiento o una venta potencial a los niveles actuales.

Las narrativas también se actualizan dinámicamente a medida que se publica nueva información como beneficios, noticias u orientaciones, por lo que su visión de Medtronic se mantiene viva en lugar de encerrarse en una instantánea estática. Puede ver, por ejemplo, cómo el valor razonable más prudente de un inversor, cercano a los 95 dólares, se compara con la visión más optimista de otro, más cercana a los 110 dólares, a medida que van apareciendo nuevos datos.

En el caso de Medtronic, sin embargo, se lo pondremos muy fácil con avances de dos de las principales narrativas de Medtronic:

🐂 Caso alcista de Medtronic

Valor razonable: 109,82 dólares por acción

Infravaloración implícita: 7.1%

Previsión de crecimiento de los ingresos: 5,79

• Asume que la aceleración de la demanda de tratamientos de enfermedades crónicas y la innovación en salud digital, robótica y dispositivos habilitados para IA impulsarán un crecimiento constante de la línea superior y posibles ganancias de cuota de mercado.
• Espera que la reestructuración, la separación de Diabetes y las iniciativas de eficiencia respalden los márgenes y las ganancias, respaldadas por una profunda cartera de productos en las áreas cardiovascular, de neuromodulación y otras franquicias de alto valor.
• Destaca los riesgos en torno a la presión sobre los márgenes, los segmentos de bajo rendimiento y la ejecución de importantes rampas de nuevos productos y la escisión de Diabetes, que podrían limitar el potencial alcista si no salen según lo previsto.

🐻 Caso bajista de Medtronic

Valor razonable: 95,00 dólares por acción

Sobrevaloración implícita: 7.4%

Previsión de crecimiento de ingresos: 5,15

• Reconoce la diversificación de la cartera de Medtronic, su gasto en I+D y su presencia mundial como puntos fuertes, con la robótica, la neuromodulación y los dispositivos para la diabetes como posibles vías de crecimiento a largo plazo.
• Sostiene que los obstáculos normativos, la retirada de productos, la intensa competencia en los sectores cardiovascular, robótico y de la diabetes, y factores macroeconómicos como la volatilidad de las divisas y el riesgo de la cadena de suministro podrían limitar la rentabilidad.
• Concluye que, a pesar de los flujos de caja y un largo historial de dividendos, la ejecución y las presiones competitivas apoyan un valor razonable inferior al precio actual de las acciones.

¿Crees que hay algo más en la historia de Medtronic? Visite nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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