Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Podemos ver que Paragon 28, Inc.(NYSE:FNA) utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.
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¿Cuál es la deuda de Paragon 28?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en marzo de 2024 Paragon 28 tenía una deuda de 110,5 millones de USD, frente a los 42,9 millones de USD de hace un año. Sin embargo, también tenía 58,2 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 52,3 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Paragon 28
Del balance más reciente se desprende que Paragon 28 tenía pasivos por valor de 58,0 millones de dólares con vencimiento dentro de un año y pasivos por valor de 112,1 millones de dólares con vencimiento posterior. En cambio, dispone de 58,2 millones de USD de tesorería y 40,9 millones de USD de créditos con vencimiento a menos de un año. Por tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 71,0 millones de dólares.
Dado que Paragon 28 tiene una capitalización bursátil de 623,0 millones de USD, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Paragon 28 para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, Paragon 28 no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 17%, hasta 225 millones de dólares. Ese ritmo de crecimiento es un poco lento para nuestro gusto, pero hace falta de todo para hacer un mundo.
Caveat Emptor
En los últimos doce meses, Paragon 28 ha registrado pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, perdió 42 millones de dólares a nivel de EBIT. Cuando observamos esto y recordamos el pasivo de su balance, en relación con el efectivo, nos parece poco prudente que la empresa tenga deuda. Francamente, creemos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorarse con el tiempo. Otro motivo de cautela es que en los últimos doce meses ha tenido un flujo de caja libre negativo de 87 millones de dólares. Así que basta decir que consideramos que el valor es muy arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 3 señales de advertencia para Paragon 28 (¡una es potencialmente grave!) que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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