Las acciones de Quest Diagnostics Incorporated (NYSE:DGX) podrían llevarse sorpresas desagradables

No habrá muchos que piensen que la relación precio/beneficios (o "PER") de 17,6 veces de Quest Diagnostics Incorporated(NYSE:DGX) merezca una mención cuando la mediana del PER en Estados Unidos es similar, en torno a 17 veces. Aunque puede que esto no llame la atención, si la relación precio/beneficio no está justificada, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, Quest Diagnostics se ha mostrado muy floja. Una posibilidad es que el PER sea moderado porque los inversores piensan que la tendencia de los beneficios de la empresa acabará cayendo en línea con la mayoría de las demás del mercado. Si uno sigue creyendo en el negocio, preferiría que la empresa no estuviera perdiendo beneficios. O, por lo menos, esperaría que no siguiera obteniendo malos resultados si su plan es comprar acciones mientras no está a favor.

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¿Hay algún crecimiento para Quest Diagnostics?

Para justificar su PER, Quest Diagnostics necesitaría producir un crecimiento similar al del mercado.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 6,5% en los resultados de la empresa. Como resultado, los beneficios de hace tres años también han caído un 28% en conjunto. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

Volviendo a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 7,5% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Se perfila como un crecimiento materialmente inferior al 10% anual previsto para el mercado en general.

En vista de ello, resulta curioso que el PER de Quest Diagnostics se sitúe en línea con el de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Mantener estos precios será difícil, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando las acciones.

La clave

Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Quest Diagnostics reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su PER tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, enviando a la baja el moderado PER. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado una señal de advertencia para Quest Diagnostics que debería tener en cuenta.

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