Cómo afectará a los inversores de Cigna Group (CI) el cambio de PBM a tarifas transparentes y la nueva investigación

• El Grupo Cigna anunció recientemente una importante revisión de su negocio de gestión de beneficios farmacéuticos Evernorth, pasando de un modelo tradicional basado en reembolsos a una estructura más transparente basada en honorarios que espera que presione temporalmente los beneficios antes de que los márgenes se estabilicen finalmente.
• Este cambio, junto con una nueva investigación de los accionistas sobre posibles problemas de divulgación, pone de relieve cómo Cigna equilibra la transparencia de PBM, la regulación y el poder de las ganancias a largo plazo.
• A continuación examinaremos cómo el cambio de Cigna a un modelo de PBM transparente y basado en comisiones podría remodelar la narrativa de inversión y el perfil de riesgo de la empresa.

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Resumen de la narrativa de inversión de Cigna Group

Para poseer Cigna hoy en día, es necesario creer que su combinación de seguros de salud y servicios Evernorth puede mantener unos beneficios estables a pesar de la presión regulatoria y de precios sobre el modelo PBM. El cambio a una estructura de Evernorth transparente y basada en comisiones afecta directamente al catalizador clave a corto plazo de la empresa, la estabilidad de los márgenes en los servicios de farmacia, al tiempo que amplifica el mayor riesgo actual: un escrutinio más estricto de la economía de los PBM y la posible compresión de los beneficios.

Entre los acontecimientos recientes, la investigación de los accionistas sobre posibles problemas de divulgación en torno a las comunicaciones de Cigna añade otra capa de incertidumbre justo encima de la revisión de PBM. Aunque las investigaciones no siempre conducen a la aplicación de la ley o a acuerdos extrajudiciales, pueden influir en la confianza y plantear dudas sobre la claridad con la que la dirección presenta tanto los riesgos como la trayectoria de los beneficios a lo largo de esta transición.

Pero antes de asumir que se trata sólo de una historia de beneficios a corto plazo, hay que entender lo concentrado que está el riesgo de Cigna en la economía de PBM de Evernorth y...

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La narrativa de Cigna Group prevé unos ingresos de 299.700 millones de dólares y unos beneficios de 7.800 millones de dólares para 2028. Esto supone un crecimiento anual de los ingresos del 4,6% y un aumento de los beneficios de unos 2.800 millones de dólares con respecto a los 5.000 millones actuales.

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Explorar otras perspectivas

Once miembros de la comunidad Simply Wall St consideran actualmente que el valor razonable de Cigna oscila entre unos 280 USD y más de 1.025 USD, lo que pone de manifiesto lo alejadas que pueden estar las expectativas. Cuando se comparan estas opiniones con el riesgo muy real de que una regulación más estricta de los PBM pueda presionar los márgenes de Evernorth, se hace aún más importante comparar varias perspectivas antes de decidir cómo encaja Cigna en su cartera.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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