Por qué no nos preocupa el precio de las acciones de Boston Scientific Corporation (NYSE:BSX)
Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16 veces, se podría considerar a Boston Scientific Corporation(NYSE:BSX) como un valor a evitar por completo con su PER de 64,2 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
No cabe duda de que Boston Scientific ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Es de esperar que así sea, porque de lo contrario se estaría pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Boston Scientific?
Para justificar su ratio PER, Boston Scientific necesitaría producir un crecimiento sobresaliente muy superior al del mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico aumento del 105%. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar el BPA un 749% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 23% anual en los próximos tres años. Esta previsión es muy superior al 9,9% anual previsto para el mercado en general.
Con esta información, podemos ver por qué Boston Scientific cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.
La última palabra
Por lo general, advertimos que no se debe dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Hemos comprobado que Boston Scientific mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, como cabía esperar. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no están amenazados. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.
No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos 2 señales de advertencia para Boston Scientific que hay que tener en cuenta.
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