Brookdale Senior Living (NYSE:BKD) tiene deuda pero no beneficios, ¿debería preocuparse?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Es importante destacar que Brookdale Senior Living Inc.(NYSE:BKD) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de devolver la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda neta de Brookdale Senior Living?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Brookdale Senior Living tenía una deuda de 3.800 millones de dólares en septiembre de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. Por otro lado, tiene 397,9 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 3.400 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de Brookdale Senior Living?

Podemos ver en el balance más reciente que Brookdale Senior Living tenía pasivos por valor de 898,3 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 4.440 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía un efectivo de 397,9 millones de dólares y 47,5 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a un año. Por lo tanto, el pasivo es superior en 4.890 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Este déficit proyecta una sombra sobre la empresa de 1.080 millones de dólares, como un coloso que se eleva sobre los simples mortales. Por tanto, creemos que los accionistas deben vigilarla de cerca. Después de todo, Brookdale Senior Living probablemente necesitaría una importante recapitalización si tuviera que pagar hoy a sus acreedores. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Brookdale Senior Living para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

El año pasado, Brookdale Senior Living no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 8,4%, hasta los 3.000 millones de dólares. Normalmente nos gusta ver un crecimiento más rápido en empresas no rentables, pero cada uno a lo suyo.

Caveat Emptor

En los últimos doce meses, Brookdale Senior Living ha registrado pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, perdió 2,5 millones de dólares a nivel de EBIT. Si tenemos en cuenta los importantes pasivos mencionados anteriormente, desconfiamos enormemente de esta inversión. Por supuesto, podría mejorar su situación con un poco de suerte y una buena ejecución. Sin embargo, no apostaríamos por ella, dado que ha evaporado 137 millones de dólares en efectivo en los últimos doce meses y no dispone de muchos activos líquidos. Así que creemos que esta acción es arriesgada, como caminar por un parque de perros sucios con una máscara puesta. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Brookdale Senior Living que usted debe tener en cuenta.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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