¿Está agilon health (NYSE:AGL) utilizando demasiada deuda?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, agilon health, inc.(NYSE:AGL) recurre a la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda neta de agilon health?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que agilon health tenía 38,6 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, por debajo de los 43,5 millones de dólares de un año antes. Pero también tiene 488,3 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 449,8 millones de dólares en efectivo neto.

Un vistazo al pasivo de agilon health

Podemos ver en el balance más reciente que agilon health tenía pasivos por valor de 977,2 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 102,7 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 488,3 millones de USD en efectivo y de 942,5 millones de USD en créditos con vencimiento a 12 meses. Así pues, dispone de 351,0 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este exceso de liquidez sugiere que agilon health está adoptando un enfoque prudente con respecto a la deuda. Dado que dispone de una liquidez a corto plazo fácilmente adecuada, no creemos que tenga problemas con sus prestamistas. En pocas palabras, el hecho de que agilon health tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de agilon health para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

En el último año, agilon health no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 81%, hasta los 4.300 millones de dólares. Los accionistas probablemente tienen los dedos cruzados para que pueda crecer y obtener beneficios.

¿Cuál es el riesgo de agilon health?

Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y en el último año, agilon health tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), la verdad sea dicha. Y durante el mismo periodo registró un flujo de caja libre negativo de 187 millones de dólares y unas pérdidas contables de 195 millones de dólares. Aunque esto hace que la empresa sea un poco arriesgada, es importante recordar que tiene una tesorería neta de 449,8 millones de dólares. El crecimiento de los ingresos de agilon health brilló con luz propia el año pasado, por lo que es muy posible que esté en condiciones de obtener beneficios a su debido tiempo. Al invertir antes de esos beneficios, los accionistas asumen más riesgos con la esperanza de obtener mayores recompensas. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Tenga en cuenta que agilon health está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversiones, que usted debería conocer...

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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