¿Tiene Abbott Laboratories (NYSE:ABT) un balance saneado?

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que Abbott Laboratories(NYSE:ABT) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Abbott Laboratories

¿Cuánta deuda tiene Abbott Laboratories?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Abbott Laboratories tenía 14.800 millones de dólares de deuda en junio de 2024, por debajo de los 17.000 millones de un año antes. Sin embargo, también tenía 7.220 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 7.630 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Abbott Laboratories?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Abbott Laboratories tenía pasivos por valor de 13.800 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 19.700 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otra parte, tenía 7 220 millones de dólares en efectivo y 6 850 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Así pues, su pasivo supera en 19.400 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de Abbott Laboratories que cotizan en bolsa tienen un impresionante valor total de 201.700 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor.

Para calibrar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con deuda neta a EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

La deuda neta de Abbott Laboratories es sólo 0,72 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre fácilmente sus gastos por intereses, ya que es 28,4 veces superior. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. Afortunadamente, Abbott Laboratories aumentó su EBIT un 5,7% en el último año, lo que hace que esa carga de deuda parezca aún más manejable. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Abbott Laboratories para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Así que el paso lógico es analizar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. Durante los últimos tres años, Abbott Laboratories ha producido un flujo de caja libre equivalente al 79% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Esta liquidez le permite reducir su deuda cuando lo desee.

Nuestra opinión

Afortunadamente, la impresionante cobertura de intereses de Abbott Laboratories implica que tiene ventaja sobre su deuda. Y eso es sólo el principio de las buenas noticias, ya que su conversión de EBIT a flujo de caja libre también es muy alentadora. Asimismo, cabe señalar que las empresas del sector de equipos médicos como Abbott Laboratories suelen utilizar la deuda sin problemas. Desde una perspectiva más amplia, creemos que el uso de la deuda por parte de Abbott Laboratories parece bastante razonable y no nos preocupa. Al fin y al cabo, un apalancamiento razonable puede aumentar la rentabilidad de los recursos propios. Otro factor que nos daría confianza en Abbott Laboratories sería si las personas con información privilegiada han estado comprando acciones: si usted también es consciente de esa señal, puede averiguarlo al instante haciendo clic en este enlace.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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